成本支撑仍在 短期棉花期货或维持高位震荡格局

十一假期开始，新疆籽棉逐步集中收购上市，棉价上涨支撑棉花期货持续走强，但近期收购价格小幅回落，储备棉调控加码，政策对商品调控趋严，多数商品回落，棉花冲高回落后震荡整理。昨日截止收盘，棉花期货2201合约报收21125，跌幅0.17%。

棉花市场调控加码

10月7号中国储备棉管理有限公司发布了“关于2021年第一批中央储备棉投放的公告”，称将自10月8日起开始投放2021年第一批中央储备棉。投放期间是每个法定工作日，原则上投放15000吨左右，根据市场形势等动态调整。10月首周投放2.5万吨，上周投放3万吨，成交均价为18696元/吨；从投放量来看，调控数量增加，增加了对棉花市场的调控力度。

下游消费需求偏弱

8月起，棉花下游纺织市场转淡，棉纱市场交投下滑，织厂订单不足，因9月限电愈加严格，织厂负荷降至43%，与往年比处于较低位置。棉市场成交偏弱，下游坯布订单基本为刚需，棉价高企，下游利润可能缩水，短期可能还是刚需订单为主，整体看下游消费需求偏弱，高棉价向下传导不够顺畅。整体需求来看，“金九银十”成色不足，消费放缓，待抢收期过后棉价可能还是以消费需求为主。

全球棉花消费量下调，产量和期末库存上调

10月份的美国农业部全球棉花供需预测月报显示，在2021-22年度，全球棉花消费下降，产量和期末库存增加。在中国，降低了21.8万吨的消费，越南下调了消费量，但是巴基斯坦和土耳其的消费量上调了。世界产量上调15.26万吨，印度和美国产量下调。全球2020/22年度期末库存预计上调9.81万吨，但比2020/21年度减少69.76万吨。

从总体上看，在调控趋严的大背景下，商品市场情绪有所回落，棉花“抢收”行情也逐渐谢幕，期价继续上涨空间或许有限，加之较高的成本对于棉花依旧存在支撑，因此，短期棉花或仍将维持高位震荡格局。未来市场可重点关注政策调控和下游消费需求的改善。

温馨提示：煤炭“三兄弟”再次集体跌停，“煤化工们”扛不住了！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。