供给端政策接连收紧 锰硅、硅铁期货双双封涨停板

9月22日早间，锰硅、硅铁期货双双以涨停价位开盘，再创合约上市上市以来的新高。

假期内仍有供给端消息传出，宁夏中卫硅铁厂于18日早上陆续停炉，预计停产8天，影响硅铁供应量约1.2万吨；宁夏抽调相关人员对平罗县部分用能企业驻厂精细化工开展能耗“双控”工作，于9月18日入厂。供给端政策接连收紧将双硅价格推向高位，主产区的限产政策还有持续收紧空间，高价预计有一定可持续性。警惕近期钢材主产区配套强限产措施也不断推出，从需求压制给双硅价格带来一定压力。

地方能耗“双控”升级，供给将再度收紧

国家发改委的能耗“双控”考核实施“红黄绿”灯预警机制：红灯为一级警告，表示形势十分严峻，指未完成进度目标，且与目标值差距大于10%；黄灯为二级预警，表示形势比较严峻，指未完成进度目标，且与目标值差距在10%以内；绿灯为三级预警，表示完成双控进度目标的地区，说明进展总体顺利。

广西和宁夏地区作为铁合金的主产区，限产限电将再度紧缩供给。广西、宁夏两地锰硅产能占全国的31%，预警高悬之下广西要求属于允许类的企业9月产量不得超过上半年月均产量的50%，宁夏则将加大错峰生产力度，能耗“双控”一级预警高悬的压力之下， 预计下半年锰硅供给端将继续收紧，对价格形成有力支撑。

硅铁方面，宁夏、青海、陕西三个能耗“双控”一级预警地区，占全国硅铁产能的61%，下半年供给端限产带来的价格支持值得持续关注。

相关机构观点：

国泰君安期货：双硅或仍有向上可能，关注下游需求冲击风险

硅铁及锰硅维持高位震荡，在绝对高位位置较前两天相比上行趋势相对放缓，成交活跃，持仓有所收缩。当前双硅是强底部支撑与上行压力并存。供给端政策接连收紧将双硅价格推向高位，但是近期钢材主产区配套强限产措施也不断推出，从需求压制给双硅价格带来一定压力，市场多头情绪有些许松动，出现短期观望态度。但是从市场调研来看，铁合金主产区的限产政策还有持续收紧空间，在中短期内，双硅价格还是有其供给端政策支撑，高价预计有一定可持续性。随着供给趋严政策的进一步推行，高价还有进一步向上突破的可能。长期来看，依旧要关注现实落地偏差的可能和下游需求冲击的风险。

鲁证期货：供应端压减超市场预期，或对双硅产生较强动力

双硅主产区消息不断，限产安排频繁流出。内蒙古地区限电升级；宁夏中卫市硅铁厂大面积停产；石嘴山地区表示限产加严；广西地区限产依旧，且9月过后并未有放宽迹象；贵州地区缺电严重，当地硅锰供应受到影响；陕西地区受能耗双控影响，其硅铁和金属镁供应均受到压制。

双硅所有产区中，当下仅有青海地区没有能耗双控政策出台，亦没有任何限、停产消息流出。然而在国家发布的2021年上半年各地区能耗双控目标任务完成情况晴雨表中，青海地区被评为双红灯预警，且该地区硅铁产量仍在逐月增加，地区能耗问题十分严峻，不容忽视。短期内，双硅供应端压减超市场预期，或对盘面产生较强动力，但钢厂减产对双硅需求端的影响或成双硅第三季度以来最大的不确定利空因素，盘面现处历史高位，需格外关注青海和钢厂限产政策变动，警惕高位回调风险。

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