铝期货早盘提示：供应偏紧预期下 仍延续易涨难跌局面

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铝行情复盘

周五沪铝主力合约AL2110低开高走，全天继续震荡偏强，报收于22670元/吨，环比上涨0.87%。夜盘高开高走；周五伦铝大幅上涨。

长江有色A00铝锭现货价格上涨430元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨440元/吨，A00铝锭现货平均升贴水扩大到-60元/吨。

【重要资讯】

供给方面，SMM数据显示，2021年8月（31天）中国电解铝产量322.5万吨，同比增长1.13%，日均产量10.4万吨，环比下降0.2万吨。

国际方面，几内亚政变领导人要求矿业公司恢复生产，并取消矿区的宵禁。库存方面，9月9日，SMM统计国内电解铝社会库存75.1万吨，周度小累0.2万吨；SMM统计国内铝棒库存环比上周四增加了0.65万吨至14.55万吨。

下游方面，据SMM统计，2021年8月原生铝合金开工率为52.03%，环比下降1.1个百分点，同比下降9.49个百分点；8月铝板带箔行业开工率为77.27%，环比增长1.52%，同比增长5.41%。终端方面，2021年8月乘用车市场零售达到145.3万辆，同比下降14.7%，而且相较2019年8月下降7%。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多。几内亚恢复矿区生产将有利于我国铝土矿的进口，但效果还需进一步观察。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，电解铝产能仍然趋紧。另外，因多省限电影响，电解铝供应偏紧预期延续。成本端由于煤炭及电力供应紧张，氧化铝价格持续上涨。

目前即将进入消费旺季，铝下游加工行业开工环比小幅走强。操作上建议多单谨慎续持，维持逢回调买入套期保值的操作，中长线依然延续易涨难跌的局面，10合约上方压力位25000。

（来源：方正中期期货）

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