尿素期货跌至近两月低位 这背后主要有何原因？

在7月底触及纪录高位后，尿素期货的涨势出现衰竭，苦苦挣扎半个月，最终还是转头向下，如今已跌落逾300点，跌至近两月低位，背后主要有什么原因？

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光大期货资源品高级分析师张凌璐：8月以来尿素的供需格局就逐步转向宽松，进入下旬以来情况还在继续恶化。本周初安徽昊源70万吨的尿素新装置投产，后期还有山东、内蒙等地区共计260万吨尿素产能计划投产。伴随新增产能的不断投放，尿素日产量已提升至16万吨，较月初的14.1万吨提升13.48%。供应压力的快速提升是当前尿素期、现价格快速下行的原因之一。

需求端的支撑力度也在减弱。一方面国内农业需求自8月以来就基本进入空档期，另一方面，工业需求在尿素价格前期不断上涨的情况下也出现抵制心态，下游提货积极性不断减弱、企业库存不断累积，最终导致尿素生产企业报价无法顺利成交，进一步推动现货价格的向下松动。

另外，近期市场消息称8月份的印度国际尿素招标因印度当地公司资金问题而有所延迟。在此之前，国内市场原本对本轮印标的到来存在较高预期，同时寄希望于此次印标消息能给国内尿素价格带来止跌企稳的迹象。但随着印标推迟的消息传来，国内尿素市场悲观情绪进一步蔓延，期、现价格的下滑幅度也进入加速阶段。

从趋势上看8月以来国内尿素基差并未出现明显的单边趋势，基差水平基本处于尿素期货上市以来的中高水平宽幅波动，区间在[100,500]的范围内，各地区有所分化，而在此之前，国内尿素基差波动区间大致在[-200,650]区间内。

后期印度国际尿素招标若如期落地，对行情有何影响？

光大期货资源品高级分析师 张凌璐：本周初市场消息称8月份的印度国际尿素招标因印度当地公司资金问题而有所延迟，主要由于信用证无法顺利开具。但今日市场传来消息称印度招标公司的授信问题已经得到解决，下一轮印标或于9月中上旬发布。

尽管印标可能会在短期发布，但首先是对市场心态、盘面投资情绪有所提振，对国内尿素市场的供需影响还需等待印标结果公布来定夺。8月7日国内五大机构联合发布关于全力增加国内化肥市场生产供应稳定市场价格的联合倡议，各大企业表示努力减少化肥及相关生产用原料对外出口，优先保证国内市场供应。因此，即使后期印度国际尿素招标如期落地，国内尿素企业能否顺利跟标、国内尿素出口数量是否能够缓解当前尿素市场宽松局面也值得关注。