新玉米上市 玉米期价或还有再探前低的可能-第2页

伴随着山东玉米价格反弹，短期疫情影响物流消费者心态，面粉销售增加，但小麦到货少，导致厂家小麦提价，近期小麦价格上涨20-30元/吨，但总体玉米价格上涨较快，济南及石家庄玉米价差也较大，而玉米价格上涨幅度较大，济南及石家庄玉米价差扩大到230-270元/吨。整体而言，目前能够消化东北渠道库存的山东、河北等地，这些地区深加工提价或能消化一定渠道库存，但在玉米、小麦价差维持高位、南北价差倒挂的情况下，东北玉米想要向南方发运的价格上涨，因此这波期玉米现货反弹的高度还是要看山东的这一轮玉米行情是否会持续上涨。

以国内玉米期货行情近一个月的走势来看，其中09合约基差快速走弱，目前基本处于平水附近，这表明近月合约走基差修复行情。七月底持续的空头空头也使得期价连续反弹，玉米和玉米淀粉9、1合约价差也是快速走强，而淀粉在开机低，库存持续下降的情况下，近几日走势也略强于玉米，淀粉、玉米价差有所扩大。

展望后市走势，近期国内玉米期价在近期反弹至现货平水之后，短期内可能已经基本反弹到位，基差的修复行情也基本实现，目前支撑市场反弹的有利因素只有华北地区，因为深加工玉米库存仍较低，加上贸易商与现货价差较低，因此期价仍有一定的反弹空间。后期新玉米上市压力下，期价或将有再探前低的可能，跌势将取决于后期市场心态如何，但预计很难大幅击穿前期低点，因此可等待新玉米上市压力考验，再寻布局多单或关注盘面建立虚拟库存的机会。

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