8月6日期市午评：焦煤主力续创新高 纯碱涨逾3%领涨

8月6日，国内商品期货午盘多数上涨，沥青、纯碱、尿素涨幅居前，沥青、纯碱均涨逾3%领涨。焦煤主力续创历史纪录新高。截至收盘，沥青涨3.04%，报3318元；纯碱涨3.03%，报2618元；焦煤涨1.56%，报2371元。

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对于焦煤，瑞达期货认为，隔夜JM2109合约冲高回落。炼焦煤市场偏强运行，焦煤供应紧张局面依旧，煤矿产能释放依旧有限，对三部门核增产能文件态度谨慎。随着焦化厂第一轮涨价落地，焦企对优质焦煤需求依旧旺盛，短期焦煤价格高位坚挺。

国泰君安期货：纯碱短期震荡，中期向上

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供应端，部分企业受电力以及检修影响，供应下降。企业订单接到中下旬及月末，部分企业限量接单，控制发货，个别企业封单中。从目前的装置运行看，预计下周纯碱产量有望下降。

需求端，整体表现尚可，以及防疫影响，疫情区域下游采购心态积极，维持安全库存，物流运输紧张。对于轻质部分行业了解，下游装置开工正常，稳定运行，需求影响不大。月初价格调整过后，下游有一定恐高心态，按需采购。

近期，受管控制约，汽运有影响，运费增加，火车运输相对顺畅，此外疫情对于市场情绪有一定影响。

市场状况分析：

第一、8月现货涨价落地后价格涨至2300元/吨左右，即使9月再一次同步涨价现货高位也不过2450元/吨。考虑到市场中09合约的巨量交割压力，期现暂无套利空间导致现货需求减少，供应端检修到极限，后期产量逐步恢复至高位。因此纯碱估值高位的压力较为明确，目前下跌驱动证据不足，需要等到纯碱厂持续累库，中期纯碱将要经历一轮大调整的概率较大。

第二、当下纯碱市场基本格局是玻璃厂、贸易商大量囤货，库存较高。这是纯碱中期压力最大的隐患。近期交割库货源开始流向玻璃厂已经是玻璃厂对纯碱现货价格抵制的重要信号。考虑到自年初以来的玻璃厂持续囤货，后市不可避免的会有轮库动作，阶段性减少纯碱囤货，供应端在山东海化等装置复产后开工将回到80%以上。纯碱的阶段性压力不可避免，09合约存续期间出现调整的概率较大。

第三、光伏扩产、浮法复产是今年纯碱最大的驱动，这一驱动力只会越来越强。长期而言纯碱趋势看涨，2021年下半年光伏加浮法产量累计增加2万/日的概率越来越大。意味着纯碱在2021年年底处于绝对缺货状态概率越来越大。尤其是某些大型装置在年底投产更助推市场缺货预期。因此纯碱当下会是周线级别震荡市，但趋势大概率会是逐步向上的。

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