玉米期货接连下行回落 下半年还能否重现辉煌？-第2页

那么，时间进入下半年后，随着新粮逐渐入市，玉米还能否重现辉煌？

接下来从分析产量、进口量、需求、替代品价格等方面寻求答案。

从产量来看，由于去年玉米供应处于紧平衡，再加上去产能后的恢复性上涨，玉米价格在沉寂了几年之后，尽管种植户才刚刚扭亏为盈，但相比前期价格，涨幅相对来说较大。这在一定程度上刺激了玉米的种植积极性，有机构预测，今年我国玉米种植面积大概增加了210万公顷，同比增加6.2%，如果在随后几个月，天气因素影响较小，那么玉米产量应该要高于去年，有机构预估，今年全国玉米产量在2.72亿吨左右，比去年增加1130万吨。

从进口量来看，分析师预估今年全年玉米进口量应该在2800万吨，而我国玉米缺口为3000万吨，从这点来看，自身产量加进口量叠加替代品，基本能够满足国内对玉米的需求。另外，随着当前进口玉米价格已经上升至453美元/吨(约合人民币2900元)，相对国内玉米价格已经没有了优势。

从需求量来看，由于养殖业对玉米需求占比较大，尽管目前生猪养殖已经基本恢复至正常年份，但受惯性影响，生猪产能仍会持续扩大一段时间，所以，对饲料的需求仍将持续增加。

综合这三点因素，今年玉米供应仍然是紧平衡状态 ，所以玉米价格仍有上涨的可能，但也不应忽视替代品，尤其是小麦的价格。从替代品来看，目前小麦全国均价2500元/吨左右，而玉米均价为2800元/吨左右，差价仍然明显，饲料企业或将持续采购小麦替代玉米。因此，后期应重点关注二者之间的差价。

回归玉米价格，由于6月份玉米价格已经跌至低位，7月份继续下行的空间有限，但也无明显利好，因此，预计7月份玉米价格或将在当前价位左右窄幅波动;进入8月后，随着余粮持续减少，玉米价格或将出现一定上涨，但受小麦价格限制，上涨幅度也将有限。9月份新玉米将陆续上市补充市场，玉米价格或将面临季节性下跌;10月份是新玉米大量上市的季节，预计价格将低开高走，但随着种植户惜售，下游企业和贸易商入市，玉米价格或将逐步走高;11~12月玉米价格进入多方博弈阶段，玉米价格将会再度出现涨跌调整的局面。

总之，从进口玉米来看，目前持续受干旱等不利天气因素的影响，进口价格仍有上涨可能性;而国内由于年初农资价格大幅上涨等因素影响，种植户希望涨价的愿望强烈。综合来看，今年玉米价格或仍将处在较高的价位运行。

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