转入多空博弈阶段 沪铜价格呈现宽幅震荡的格局

今年上半年以来，铜价持续大涨，在5月上旬，沪铜期货价格达到顶峰，最高报价超78000元/吨，比去年最低点的涨幅超150%，创造2012年以来的新高。

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分析来看，铜价上涨主要是需求端在持续增加。2021年以来，新基建、5G，新能源汽车等新兴行业迅速发展，加上传统白色家电海外订单增加，原料铜的需求大幅增加。但由于海外疫情控制情况不如中国，因此铜矿供应一直存在一些问题，导致铜产品有供不应求的趋势，加上市场炒作，铜价的涨幅超出预期。

不过近期在国家相关政策，对铜价的影响比较明显，短期内已经有了调整预期，沪铜价格已经出现一定的下滑，但仍稳在70000元以上。

近日，国家发展改革委等五部门联合约谈了铜行业具有较强市场影响力的企业。随后，在6月10日，中国国储局抛储的消息落地。受此影响，铜价当天跌幅达440元/吨。

对于今年不断上涨的铜价，国家一直用政策来进行调控。据了解，在金融端国家已经提高了铜期货的交易费用，以此来控制铜的金融交易频率；而在实体端，抛储抑制铜价的消息，早在今年三月就已经传出。也有业内人士表示，国家的抛储行为，可能会持续到今年年底。

受此前高利润刺激，目前海外铜矿生产复苏在加快，国内的铜冶炼加工企业的供应量也在持续增加，下半年铜产品供不应求的局面会得到稍微的缓解，加上国家政策的影响，以及美元货币收紧的预期，铜价有可能在下半年进一步下跌。

目前来看，已确认国储局抛储事实，有色金属抛储消息终于落地。本次抛储涉及品种为铜、铝、锌。本次抛储对象为下游终端企业，且各品种接货量存在最低要求标准。投放时间为每个自然月月底，持续至2021年年底。