随着苯乙烯价格快速回涨,下游和终端对高价货源抵触情绪增加,现货成交清淡,刚需采购为主,在终端需求未明显回暖的情况下,苯乙烯价格上涨空间将受压制。预计4月份苯乙烯偏强震荡,多单继续持有,谨慎追多,第一压力位为9400。关注下游需求改善情况。
乙烯:韩国LG裂解装置故障,在供给端对乙烯价格有支撑。成本端,原油偏强震荡。需求端,下游开工率高位,需求较好。预计乙烯价格偏强震荡。
苯乙烯利润在3月中下旬触及成本线后,快速回升,当前500元/吨左右,利润尚好。原材料端对苯乙烯价格支撑强劲,但是尚好的加工利润,对成本支撑力度有所削弱,总体上苯乙烯成本支撑较强。
装置集中检修 4月份供给增量有限
截至4月2日,苯乙烯开工率88.45%,苯乙烯开工率维持在近90%左右的相对高位。在3月下旬已经出产品的中海油壳牌70万吨/年装置和中化泉州45万吨/年装置,将在4月份产品投向市场,并逐步提高开工负荷,但是原计划4月中旬投产的中化弘润12万吨/年装置投产延期到5月初,新装置投产未按原计划实施现象屡有发生。而4月份装置集中检修,涉及产能125万吨,将对冲部分新增产能,产能增量有限。
苯乙烯港口去库 工厂库存低位
截至3月31日,苯乙烯华东港口库存为10.85万吨,周环比-3.95万吨,港口处于去库通道。港口到货以内贸货为主,进口到货量减少;出口持续装船,下游提货增加,提货大于到货,港口库存持续下降。若下游维持当前开工率,码头提货有望小幅增高,出口装船仍有安排,而进口到货减量,内贸到货或有增加,4月份仍有持续去库预期。
工厂库存处于去年同期相对低位震荡,截至4月1日,工厂库存15.93万吨,周环比小幅增加0.4万吨,同比减少6.25万吨,而且相比2020年同期数据,2021年数据新增了几家大型炼厂的库存。工厂库存的相对低位水平,对苯乙烯价格的上涨起到了支撑作用。
下游开机率回升
随着苯乙烯价格止跌反弹,下游EPS、PS、ABS等价格亦反弹。终端刚需有所回暖,下游开工率回升,对苯乙烯价格上涨起到了助推作用。截至4月2日,EPS开工率为64%,周环比+8%;PS开工率为81.99%,周环比+2.32%;ABS开工率为97.44%,周环比+3.62%。EPS的下游北方板材需求回暖,包装需求仍显偏弱,开工率有较大上升空间,预计EPS开工率将继续回升。PS下游需求未明显恢复,对高价存抵触情绪,预计PS开工率维持当前水平。ABS下游家电企业和改性厂目前盈利情况不佳,抵触高价货源,刚需拿货,但随着家电行业旺季来临,下游采购积极性将上升,预计ABS开工率维持高位。业内对金三银四的“银四”仍抱有较高期望,随着时间推移,下游和终端需求有望继续回暖。
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