基本面供需紧平衡 苯乙烯价格经历过山车式涨跌

如今，随着2021年一季度已经过去，苯乙烯价格经历了过山车式的涨跌过程，有6000元/吨左右的低端价格，也有两年内10100元/吨的峰值价格，在此过程中，原油的涨跌，成本的支撑以及国内外供需基本面的变化起到了非常重要的作用。另外，不论是去年四季度还是今年一季度的大幅涨跌行情，资金在这里面的作用明显，将涨与跌的行情都推到了极致。

行情回顾

2020年四季度和21年一季度的两波涨跌行情，单边的涨跌幅度基本都是超过3000元/吨的大行情，基本每一波行情都涨至或跌至上下游工厂的接受极限程度。

2021年一季度的上涨，大致可以分为两部分：

第一部分，1月份开始，国内苯乙烯价格基本已经跌至苯乙烯工厂的现金流水平，在成本支撑下，价格开始筑底，并随着国际原油的回暖开始逐步上涨。同时，港口库存处于历史同期的低位水平，加之疫情影响减弱，市场对下游在春节假期后的需求恢复存在向好预期，因此苯乙烯价格在此期间上涨相对缓和。

第二部分上涨从春节过后开始，由于欧美地区突发性检修较多，导致全球苯乙烯供应紧缺，中国成全球苯乙烯价格洼地，部分外商开始由中国采购苯乙烯出口，开启了短时间的出口热潮，再加上资金的推波助澜，苯乙烯价格快速上涨，甚至涨到两年内的高位水平。

随着出口热潮的褪去，下游和终端需求表现不佳的弊端开始显现，超涨的价格也导致下游工厂难以接受，苯乙烯价格在一季度末期开始回调，跌至成本线附近后，在成本和低库存以及出口装船预期下，止跌反弹。