2月份的沪铜期货价格直线拉涨，一举将交投重心从60000点下方抬升至70000点附近。而在步入3月后，再度陷入弱势震荡泥潭。另外据消息，最近CSPT小组会议未设定二季度现货铜精矿TC指导价，这将反映出什么样的信息？
年后铜价短期内大幅拉涨，部门下游企业受成本攀升影响出现推迟开工以及推迟订单的情况，尤其是线缆企业，因此3月份国内铜消费不及预期，上期所铜库存不断累库，现货报价维持贴水，对铜价形成压制。
目前进入3月底，下游企业对高铜价已逐渐消化，4月份铜旺季消费将回归，3月26日当周上期所铜库存增加987吨，累库幅度已大幅放缓。但国内下游并没有出现旺季的迹象，国内下游消费多是回到疫情前水平，只有电源和电子还是表现较好，但因为占比不大，整体对消费的推动有限。
整体来看，二季度铜市旺季消费预期依然存在，终端消费回暖有望推动精铜需求继续改善。
期铜已偏弱震荡近一个月，结合目前的宏观和基本面情况，短期沪铜价格还会延续弱势吗？
从历史数据来看，长期美元指数走势与铜价呈反向关系，但短期内美元走势大多影响铜价波动，并不是影响铜价运行趋势的关键因素。
实际上，春节后，铜价上涨是伴随着美元走强的，这恰恰反映海外需求好转的现状。而近期宏观经济数据及铜市基本面数据表现清淡，美元指数走强对金属价格形成压制，铜价亦表现相对弱势。
铜在1、2月份的商品市场热潮中再创新高，但商品最终还要靠消费买单，进入3月份国内铜明显受现货拖累，所以即使我们看到上半年还有5%的需求增长，但也只能说中规中矩，而没有超预期的需求，也就无法吸引更多的增量投机资金，这时候，可能基本面很细微的小利空也会被放大，从而形成多杀多，这一风险是需要提防的。
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