生猪期货表现大放异彩 后市还有多少涨势可言？

自上市就瀑布式下跌的生猪期货终于在二月初迎来止跌，春节前生猪期货价格以25000点为依托开始上攻，节后攻势愈发猛烈，近期生猪期货的表现大放异彩，后面还有多大上涨空间？

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受非洲猪瘟疫情影响，节后生猪期货价格出现了快速拉涨。目前生猪期货主力9月合约价格在28-29元/公斤运行，11合约以及1月合约价格都已经站上27元/公斤。

自12月份以来新一轮非瘟疫情的爆发，对期货价格的影响认为有两个路径。

第一是由于自12月以来能繁母猪产能开始环比下滑，产能恢复之路被中断，将影响对应10个月以来的生猪出栏，导致市场对远期猪价看涨。

另一方面，由于猪瘟影响春节前后低体重猪被大量提前抛售，导致短中期的正常体重猪出栏量大幅减少，或将导致今年春季猪价行情淡季不淡，在传统的猪价上半年季节性弱势行情中今年可能表现出猪价超预期，一旦现货价格后期强势上涨，也将对期价构成支撑。

生猪节后的上涨主要是基于对未来产能的担忧，在非洲猪瘟常态化的背景下，这样的担忧不无道理。

后期上涨的空间主要关注两个方面，一个是能繁母猪产能的估计和预测，另一个是与之相对应的仔猪的价格走势。两者相互映证，从供需和成本上对9月及后期合约的价格形成基本的支撑。

除此之外，后期还需要继续观察猪瘟疫情的持续性和影响程度，预计生猪期价仍有上涨空间，主力9月合约或有望站上30元/公斤。

供需角度展望，春节后生猪市场面临怎样变化，后期有什么题材需要重点关注？