春节供销转淡 沪铜价格短期呈下降趋势

基本面来看，智利北部港口风浪以及秘鲁疫情封锁加剧发运担忧，发运问题将导致2月甚至3月我国电解铜到港量减少。需求方面，由于临近春节假期加之部分地区受到疫情影响下，下游企业出现提前放假的情况，导致电力电缆的即期订单直接下滑。年前备货大多完成，库存依旧处于历史低位，市场难见明显累库迹象。预计短期铜市将呈现出供需双弱的态势。

供需及其影响因素分析

1、智利、秘鲁加剧发运担忧

近期，智利北部港口风浪大增，已经导致1月铜出口出现大面积的推迟现象。智利北部有多个大中型港口负责电解铜及铜精矿的运输，目前除了一个港口正常运作外，其余四个港口均难实现大型船只靠岸进行电解铜装载作业。根据智利出口数据来看，从去年四季度开始智利出口至中国电解铜数量有所下滑。2020年12月智利出口中国电解铜录得8.12万吨，环比减少6.10%。

南美方面，秘鲁总统在1月26日晚间宣布，从1月31日至2月14日，首都利马和9个大区将被封锁，秘鲁铜矿运输预计受到不同程度的影响。

由于智利、秘鲁两国发运干扰一再超出预期，现货TC在本周继续快速回落。智利方面铜精矿装船日期一再后延，发运问题将导致2月甚至3月我国电解铜到港量减少，这令部分贸易商对春节假期后的长单交付感到为难，发船延误问题加剧了市场对于货物紧张的预期。如果1月份智利港口疫情风险因素可控，那随着春节后加工企业正常复工复产，就会凸显消费和供应的矛盾。