巨量资金涌入商品市场 煤炭板块日内走势逆转

周三国内商品普遍飘红，农产品强势崛起，两粕、油脂涨幅居前。原油系依旧偏强，化工期货中甲醇、PTA较强。煤炭板块中焦煤、动煤领涨。

美国有关供需的最新预估是农产品价格上涨的催化剂，今日国内油脂油料集体飙升，以进口大豆为标的物的豆二领涨盘面，豆粕也一改颓势强势走高，主力合约近日移仓涨幅相对偏低，远月2105合约大涨逾3%，市场近期呈现近弱远强格局。棕榈油及豆油同样受带动大涨，马棕10月库存锐减盖过了11月1-10日马来西亚棕榈油出口疲软所带来的压力，也给油脂市场提供额外支撑。不过菜籽系集体相对偏弱，市场不确定因素较多，资金更为谨慎。

昨日公布的MPOB报告虽然符合预期整体偏中性，但再次确认了棕榈油供需偏紧的现状。而本就预期利多的USDA供需报告，实际公布的数据比想象中更好，美国大豆年末供应将为七年最低水平，单产也出现大幅下调，市场炒作动力会变得更加充足。

再一个疫苗取得重大突破继续提振市场乐观情绪，叠加API库存超预期下降，以及沙特和伊拉克确认坚持OPEC+石油减产协议，国际油价继续大涨，美油、布油两日反弹4美元。国内原油系涨幅居前，SC原油午后出现强劲补涨，收涨3.06%，LU紧随其后涨2.97%。当前亚太市场高低硫燃料油基本面向好，低硫燃料油在航运支撑下裂解价差运行偏强。化工期货中pta、甲醇涨幅居前。甲醇已升至春节后最高水平。全国现货市场呈现普涨局面，内蒙古上调售价后仍然停售，带动山东、河北等地区价格。pta二度探底历史最低水平后，随着油价大幅反弹，成本端利多扶助盘面走强。

煤炭板块日内走势逆转，焦煤期货长阳拉涨3.28%至1354.5元/吨，成交量增逾50%，动力煤最高升至612元，直逼前期高位，然而不断刷新两年高位的焦炭期货则开始回调之路。主流焦企第7轮提涨已经启动，当前焦炭期货升水超200元，再度提涨已经难以带动市场情绪。而此前，受到港澳煤可能陆续入关的消息影响，焦煤及动力煤期货价格持续于低位运行。近日，焦炭高位回调需求强烈，做多力量转战煤端。

从基本面来看，焦企利润将突破500元/吨，而主产地安全检查频繁，且多城市大气治理政策陆续出台，低硫主焦煤货源依旧紧缺，价格持续上行至逾7个月高位，与中硫主焦煤价差扩大至年内新高，向上动力依然强劲。动力煤日耗即将面临季节性回升，电厂库存中性，且工业用电增速也处于抬升过程，当前需求表现良好。

今日巨量资金涌入商品市场，油脂链利多明确，行情大涨。背后流入17.33亿元高居板块首位。其次是化工与有色板块，分别流入11.31亿元、8.68亿元。具体品种看，棕榈油成为吸金王，流入7.89亿元位居首位，铁矿石、豆粕紧随其后，也是受资金青睐品种。贵金属资金延续外流，倒是煤炭板块两品种大涨，资金却流出3.05亿元。主要因焦炭失血过多，流出6.65亿元，远超其余品种。

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