是谁在推波助澜？ LPG期货一扫节前萎靡态势-第2页

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2020-10-13 16:10:28

当前，LPG期货主力临近交割，但仓储费价格上调、仓单注销期增加却悬而未决，交割前盘面会受到怎样的影响？当前期现同涨又是谁在推波助澜？未来涨势会延续吗？

光大期货认为，首先是外盘价格的走强。10月CP高位出台，进口气成本维持坚挺，丙烷月环比上涨10美元至375美元/吨，丁烷上涨25美元至380美元/吨，外盘纸货涨幅更大，最新价格显示11月丙烷407美元/吨，丁烷416美元/吨。其实，节后部分下游业者存补货需求，入市热情增加，加上天气逐渐转凉，民用气整体需求有所回温，大部炼厂走货较为顺畅。此外，油价较节前整体走高对LPG同样形成提振。

LPG主力临近交割，但仓储费价格上调、仓单注销期增加等消息悬而未决，这对主力交割前盘面逻辑会有怎样影响？目前12月合约持仓量接近近月，LPG是否会形成连续月主力格局？

中信建投期货：前期市场有传闻LPG仓储费上调，一度对LPG价格形成打压，而直到目前交易所仍未正式公告，当前距离LPG2011进入交割月已不足20天，我们认为交易所在LPG2011交割前发布新的仓储费、交割规则的可能性不大，短期内也不会对2011合约的价格形成冲击。而仓单方面，自9月21日以来，LPG仓单一直维持在3775张，当前现货连续上涨，基差有望得到修复，现货商新注册仓单的概率较小，进入交割前前期注册仓单有可能会进行注销，实际交割数量预计不大。

目前12月合约持仓量接近11月合约，且2101、2102、2103合约持仓量递减，初步表明LPG有形成连续主力合约的迹象。根据美国的WTI和天然气期货合约的经验，原油及密切相关的副产品大概率都是连续主力合约，近几年国内新上市的上海原油、上海低硫燃油目前都是如此，所以后期LPG也有望形成连续主力格局。

温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。

中信建投期货合约持仓

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