上行动力不足 LPG期货大概率维持弱势-第2页

装置开工方面，来国内炼厂并无检修和停工计划，整体市场内炼厂开工情况多表现平稳。据隆众资讯统计,截至8月13日全国63家烷基化厂家中，有42家烷基化装置开工运行，平均开工率在49.11%左右；全国5家醋酸仲丁酯装置厂家，开工率70.59%；全国12家丁酮装置厂家，开工率49%；全国16家异丁烷脱氢及混合烷烃脱氢装置开工率在55%；全国9家丙烷脱氢（PDH装置）厂家，开工率在88.8%。

到港方面，上周国际船期到岸量大幅增多，进口船期共32.9万余吨，其中18.6万吨流入华东，3.3万吨流入华南，6.6万吨进入山东，4.4万吨进入东北。华东地区因受台风影响延期的船期在上周集中靠港，短期内给区内库存带来一定压力；华南地区上周到港资源较少，由于终端需求疲软，前期库存尚待消耗。预计本周到船量变化不大，主要集中在华南及山东地区。

从消费方面来看，虽已进入九月份，但终端消耗恢复仍未有明显起色。近期现货市场多地出现走跌现象，下游以阶段性补货为主，入市较为谨慎。同时，从成本端来看，8月份OPEC+减产执行力出现下滑迹象，市场对部分产油国实际履行减产情况担忧，叠加海外疫情等因对国际原油市场需求的抑制不容忽视，市场对原油后续走势并不看好，也令液化气市场心态受压制。

三、液化气后市逻辑

短期内国际油价或仍存下行空间，对国内液化气市场无利好指引。从液化气现货市场来看，近期华南到船较为集中，各库区库存均有不同程度回升，上行动力不足；且液化气下游需求恢复无明显起色，市场遭受承压。综合来看，在终端需求并无明显好转前，下游业者多观望情绪，液化气推涨动力不足，短期内大概率维持弱势；中长期等待成本端及需求端指引，冬季是液化气传统消费旺季，后期不排除有反弹可能。

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