烯烃期货开启慢牛模式？后市还有多少上涨空间-第2页

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2020-9-3 12:35:25

9月3日，烯烃期货窄幅震荡，不过，塑料期货近半个月呈短K慢涨走势，且塑料及PP均上破其区间震荡上沿。烯烃市场是否开启慢牛模式？后市还有多少上涨空间？

总结称，库存周期的力量按部就班的运转，目前看尚未出现拐头迹象。何况从小周期的运行规律上看，被动去库之后将是主动补库，价格可能会更加波折，但是总体上行之路依然，所谓“前途是光明的道路是曲折的”。从聚烯烃价格走势上看，PP较LLDPE更早的表现疲弱一点。从基本面上看PP的扩产更加迅速，进口依存度远低于PE。短期聚烯烃依旧震荡上行，从库存周期进一步延伸下去，考虑到被动去库已经运行四个月了，下一步很有可能进入主动补库，这也正赶上了聚烯烃的新扩产装置投产步伐，从而震荡上行过程中，回调幅度可能会大于上个周期。波折从来都是价格的最基本表现。

中信建投期货能源化工事业部分析认为，在检修力度大幅减小，新产能投产预期以及传统淡季的背景下，国内聚烯烃石化库存持续去化，表明市场供需偏强，也是价格持续走高的主要原因。根据当前统计的新装置投放计划来看，9月投产较为集中，若装置试车计划进一步确认，则市场短期可能会受到一定打压。但装置投产初期，实际释放产量有限，建议关注市场成交或库存变化情况，若库存开始持续增加，则聚烯烃上方空间将受限，期价将有所回调。从近几个月市场表现来看，国内聚烯烃需求比较乐观，若市场成交持续偏好，则聚烯烃仍以偏强思路对待为主。

烯烃期货开启慢牛模式？后市还有多少上涨空间

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操作上，分析指出，L2101/ PP2101已有多单谨慎持有，未入场者暂且观望，等待新装置进一步投产动态，激进者暂以回调试多思路对待，下方支撑区间分别参考7000-7200和7500-7600。

分析师曹程程称，东区域高压产能有限，调拨量减少以及进口货物无法正常靠港的影响，华东区域供应偏紧，而需求方面目前开始进入旺季，需求量开始有所增加，整体来说供需失衡比较突出，因此导致了华东区域高压价格一路走高。

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