再度上演“过山车”行情 黄金价格走势保持警觉

周五（8月28日）亚市盘，黄金继续在1930美元附近震荡。昨日，黄金价格走势再次让投资者保持警觉，黄金期货价格一度飙升至1987美元/盎司日高，但随后在不到一小时的时间内暴跌逾72美元，至1914美元/盎司。美市尾盘，COMEX 12月黄金期货收跌1.0%，报1932.60美元/盎司。

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在鲍威尔讲话的影响下，国际金价再度上演“过山车”行情，现货黄金短线一度拉升近40美元/盎司，触及1976.65美元/盎司高点，但随后很快较日高回落近67美元/盎司，跌破1910美元/盎司。分析人士表示，金价飙升后大幅回落的原因是鲍威尔释放的“鸽派”信号不及预期。

可见鲍威尔没有让人失望，他对美联储的货币政策方针进行了重大改革，包括备受期待的灵活形式的平均通胀目标制。在新的方法下，美联储将寻求实现平均通胀率为2%的目标。这意味着在通货膨胀低于2%的时期之后，货币政策的重点将是让通货膨胀在一段时间内保持在2%以上。

“我们的长期目标仍然是2%的通胀率……我们的新声明表明，随着时间的推移，我们将寻求实现平均2%的通胀率。因此，在通货膨胀率低于2%的时期之后，适当的货币政策可能会在一段时间内以实现通货膨胀率在2%以上为目标。”

另一个重大变化是关于最大就业目标，现在将以评估最大就业水平的不足而不是偏差为指导。鲍威尔还强调，强劲的就业市场可以在不引发通胀爆发的情况下维持下去。

“鲍威尔讲话的意义在于，或许我们已经越过了向市场挹注资金的最初障碍，现在进入下一阶段，专注于创造就业增长，”RJO期货资深商品经纪商Daniel Pavilonis表示，“最初黄金价格的飙升是由于2%的通货膨胀率和利率在较长一段时间内保持在零的想法。但后来市场开始下跌，因为鲍威尔似乎开始把新冠肺炎疫情视为越来越可控，把大流行视为后视镜。”

鲍威尔的讲话似乎开启了复苏的第二阶段。现在，是修复对经济造成的损害。我们从无限量印刷发展到让人们重返工作岗位。这有点像第二阶段，引发黄金抛售的原因可能是贵金属市场希望听到更多鲍威尔的消息，但没有得到。

“金属需要从中得到更多的实质内容。鲍威尔开始讲话时，最初非常利好金属，但随后价格开始下跌，”Pavilonis指出。“央行现在说的是，他们不会再注入上万亿美元，他们将把重点放在实体经济上。”只要新冠疫情得到控制，人们就会继续采取行动，并意识到可能存在不必要的恐慌因素。

金价走弱的原因，还可以归因于美国国债收益率飙升和华尔街基准股指的乐观表现。此外，全球领导人正准备率先接种COVID-19疫苗，病毒数量也在逐渐减少，这反过来又使人们对风险的态度摆到了桌面上。美国的政策制定者们正在进一步讨论刺激计划，因为美国众议院议长佩洛西（Nancy Pelosi）的最新评论建议进一步放宽民主党对病毒一揽子计划的要求。

尽管上述催化剂质疑市场对避险资产的追求，但围绕中美关系的持续戏剧性发展和致命病毒造成的全球经济打击，可以使贵金属保持足够稳固的地位。

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