随着3月开始复工复产、新项目启动,水泥行业回暖明显。5月,水泥需求创下历史同期最高;6月,产量接近2.3亿吨。五六月份单月同比增速均超8%。
全国水泥企业数量也从2015年的近3500家,减少到了2019年的约2800余家。国内头部的两家水泥大厂中国建材和海螺水泥,便是上一轮收购中最大的玩家。
中国建材集团南方水泥公司并购了浙江、江西、上海、江苏、安徽等地数百家中大型水泥企业,创造了世界水泥发展史上的奇迹和企业整合的范例。
2015年,海螺水泥分三次取得了西部水泥的实控权,此后还收购了江西圣塔集团以及巢东水泥业务相关资产。
此外,一些区域性的龙头水泥企业,如华润水泥、华新水泥、冀东水泥、金隅水泥等也通过合并的方式,不仅是企业市占率和盈利能力获得提升,同时减轻了国内水泥企业同业竞争的压力。
2017年,国内建材行业,更是迎来了两家“巨无霸”企业的合并,中国建材集团作为母公司吸收合并了中材集团,形成了全球最大的建材企业。
行业全年效益可期
目前水泥行业处于淡季,产能释放未进入正常水平。同时,大型施工企业的基建订单呈增长态势,加之房地产存在旺季赶工及续建工程赶工需求,下半年整体的水泥需求问题不大,全年利润将为1500亿元左右。
广发证券研报认为,雨季不改行业趋势,下半年赶工可期。今年以来基建需求超出预期,下半年仍将继续;地产竣工端装修需求下半年到明年将持续复苏。太平洋证券在行业周报中直言,下半年企业销量有望延续二季度的增速,后续需求集中释放或带动价格恢复反弹。
不过,行业仍存在一些风险:水泥价格依然低于去年同期,即使上涨也难超过去年高点;库存也比去年高出一成。
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