供给端逐渐趋紧 水泥价格将迎新一波涨价潮

“金九银十”刚过，基建板块仍是一片火热，水泥价格迎新一波涨价潮。周三水泥板块大涨，源于多地发布涨价通知的直接刺激。

据观察，东北地区水泥调涨后，长春地区主导企业P.O42.5散装主流挂牌出厂440-450元/吨左右；哈尔滨地区主导企业P.O42.5散装主流挂牌出厂465-475元/吨左右。此前，两地P.O42.5散装实际出厂340-350元/吨左右，挂牌400-410元/吨左右。

“淡季涨价，旺季跌价。东北区域，水泥价格走势多少有些令人意外。”一位资深水泥专家透露，目前黑龙江、吉林已经进入传统水泥淡季，此时上调价格是“另有隐情”。黑龙江、吉林的施工量非常少，可以说需求期没几天了。此时上调价格除了为提升一些今年利润外，更是为明年二季度开市奠定基础，也就是为了明年企业可以推涨价格。

与东北不同的是，受需求带动，近日江西、安徽、四川部分地区也陆续通知水泥价格上涨，福建、重庆地区水泥价格如期上调。其中，江西继10月20日上调水泥价格后，赣东北地区部分主导企业继续通知11月1日-2日起上调各品种水泥价格30元/吨。

进入四季度以来，多地开始全力冲刺全年经济发展目标，以投资项目为抓手，抢抓四季度施工黄金期，密集推进和扩容重点投资项目。从10月开始，多地重点项目集中开工。水泥厂大多对四季度基建拉升需求抱有期待。

目前来看，水泥需求周期比去年长，行业有望延续三季度增长的态势，预计四季度的总体需求优于去年同期。结构上看，房地产投资保持平稳，增量主要是基建和重点工程。

随着冬季污染防治攻坚战打响，各地“错峰生产”政策落地加速，水泥供给端趋紧。

进入11月，多地启动污染防治预警。近期随着天气转冷，北方多城市发布重污染天气预警，启动减排措施，水泥等建材产品的生产、运输受限。由于下游房地产行业需求提升，水泥库存下降较快，各大水泥厂家涨价意愿较强。

后续来看，地产、基建持续推进，随着天气好转，施工进入密集期，预计将对水泥的需求提供进一步支撑。不过，也有业内人士表示，就北方市场而言，随着气温下降，户外施工将受限，水泥需求或出现小幅下滑。

从其他区域加快投资的趋势看，年底水泥价格走势再冲一波的可能性很大，有可能全年水泥行业增长超过去年全年。

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