黄金价格的基本面支撑仍然十分强劲。得益于超宽松的货币政策和前所未有的财政刺激政策，加上COVID-19大流行导致的全球经济不确定性，全球实际收益率仍然很低，且将在一段时间内继续低迷。历史证明，实际收益率低或者为负往往会利好金价。
黄金、白银还有上涨空间吗？
综上所述，将大封锁(国际机构对目前经济环境的叫法)与大萧条时期进行对比是十分重要的。因为目前的情形与当时相似，美联储提供了超级宽松货币政策。
不同点在于，当前联邦政府推出的财政刺激政策反应极为强烈。不断上升的联邦赤字通常会推升通胀预期，并推高实际利率。但是美联储此前已经明确表示，要将主要利率维持在0附近至少到2022年，因此市场最终可能会被强化的财政刺激的结果所困住，即更高的通胀，但却没有更高的利率。
上述这些因素只会强化实际收益率为负的观点，而这种观点最近几个月来一直在推动黄金和白银的上涨。
黄金价格无视金价波动性下降
笔者此前数次指出，在当前环境下，黄金价格波动率下降对金价的影响不一定是负面的，但波动率上升往往会利好金价。因此在同样的情况下，黄金价格波动性的横盘整理对金价来说更多的是利好而非利空。这一理论在目前仍然成立，尤其是考虑到目前的市场环境。
笔者此前数次指出，在当前环境下，黄金价格波动率下降对金价的影响不一定是负面的，但波动率上升往往会利好金价。因此在同样的情况下，黄金价格波动性的横盘整理对金价来说更多的是利好而非利空。这一理论在目前仍然成立，尤其是考虑到目前的市场环境。
黄金价格波动性指数截止笔者发文报15.87，距离3月中旬创下的高点85.50不足20%。此外值得留意的是，黄金价格波动性指数已经连续6周低于23.04，且最近录得了2月第三周以来的最低水平，当时金价交投在1635附近(当时的年内高点)。
在金价陷入盘整、波动性下降后，黄金价格和其波动性之间的5日相关性系数为-0.67、20日相关性系数为-0.61，一周前分别为-0.54和0.49，一月前分别为0.11和0.43。
笔者要再次提醒的是，与其他资产类别不同的是，甚至与包括白银等具有更重要经济用途的贵金属不同，黄金价格与其波动性之间有着正相关性关系。其他资产类别，如债券和股票等，不喜欢波动性上升，因为这意味着现金流、股息、息票支付等方面的不确定性增大，而黄金价格往往会在波动性上升时受益。
由于宏观经济的紧张局势增加了金融市场的不确定性，黄金作为避险资产的吸引力因此上升。但随着美国经济显示出比预期更快反弹的迹象(可能是V型复苏)，加上美联储有意向在可预见的未来继续打开流动性的阀门，美国经济环境的通胀之风开始吹向金融市场。
温馨提示：国内商品期货日盘大面积飘绿，基本金属期货领跌。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
下一篇> 黄金多头面临冲击 后市还有望继续上涨吗？
热评话题
相关推荐
- 黄金多头面临冲击 后市还有望继续上涨吗？
- 周一(7月20日)亚市盘，现货黄金价格高位整理，最新交投于1807美元/盎司附近。上周金价连续第六周周线上涨，因美国冠状病毒感染病例破纪录上升，加剧了对经济复苏的不确定性，而美元走软也增加了支撑。
- 黄金资讯 多头 0
- 这场危机还有进一步发展空间 现货黄金保持坚挺
- 央行史无前例的货币和政府财政刺激措施将继续推动金价升至历史新高。他说：“就目前的情况而言，黄金肯定还有更多的上涨空间，因为我认为这场危机还有进一步发展的空间。将会有更多的刺激措施出炉。”
- 现货市场 现货黄金 黄金 0
- 市场多空拉锯 黄金期货维持弱势震荡
- 机构对于金价仍然看好，本交易日公布的中国经济数据靓丽，但市场风险偏好情绪并未回归，因美国经济的下行风险掩盖了积极影响，黄金期货后市也仍然支撑稳固。晚间需要关注的是初请失业金人数，在疫情反弹之后，该数据的降幅可能会放缓。
- 黄金期货 黄金期货价格 期货 0
- 黄金看涨倾向延续 创下新高或将只是时间问题
- 目前的市场情况可能将使金价的涨势维持。美联储的主街贷款计划已经“完全实施”，尽管美联储似乎依赖借贷便利以及自身资产负债表来支持美国经济。美联储称至少以目前的速度“增加对国债和抵押担保证券(MBS)、商业抵押担保证券(CMBS)的持有”。
- 黄金资讯 黄金 0
| 名称 | 最新价 | 涨跌 | 最高价 |
|---|---|---|---|
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
-
![期货手续费是多少]()
期货手续费是多少
期货手续费是多少？不同品种手续费不一样。[详情]
- 沪深股指期货走势
- 螺纹钢期货走势
- 股指期货走势图
- 原油期货价格行情分析
- 原油期货行情走势分析
- 郑棉期货价格走势
