棕榈油为何再次拉涨 涨势能否持续-第2页

7月市场预估船运调查机构ITS马来西亚棕榈油7月1-15日出口量在83.16万吨，较上月同期将幅为9.1%，船运调查机构AMSPEC马来西亚棕榈油7月1-15日出口量在82.9万吨，较上月同期将幅为10.1%，但较7月1-10日的降幅缩窄，其中降幅较大的是欧盟，中国进口棕榈油有较小幅度的下降，而印度进口有所回暖，。7月及8月在6月较大出口量基数上，没有继续大幅增加的动力。因此7月以及8月马棕榈油库存继续回调有限，或将小幅增加。

因疫情原因，2020年1-5月进口棕榈油66.3万吨，同比减少48%。进口量的大幅下滑，导致国内上半年棕榈油库存不断回落。截止到7月15日，全国港口食用棕榈油总库存35.33万吨，较上个月同期增加0.12万吨，增幅0.3%，较去年同期库存64.25万吨，降下45%，较近5年平均库存45.07万吨下降21.6%，目前国内棕榈油处于低库存状态。根据Cofeed最新了解，7月、8月棕榈油进口量将大幅增加，7月预估进口量52吨(其中24度40万吨，工棕12万吨)，8月预估进口量50吨(其中24度3万吨，工棕12万吨)。目前豆粽价差为660，处在平均较低水平，棕榈油对豆油替代效应较弱，而豆油处在高位小幅累库阶段，叠加国内现阶段及7、8月大豆库存充足，豆油供给比较充裕，这限制了棕榈油在消费旺季的增长幅度，因此国内棕榈油库存将逐渐回暖。

本周盘面突然放量拉涨，主要是前期回落的回补，7月出口环比降幅缩窄以及在宏观环境利好下的资金情绪推动。总体来看，国内棕榈油现在不具备大幅拉涨的支撑，谨慎追涨。建议：短期市场情绪需要释放，多单可短期持有，关注5400压力线。也可考虑拉涨后，高位布局空单。

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