未来1-2个月，钢材主力合约利润将存在较强的底部支撑，并有望震荡走强。在整体趋势看涨的情况下，考虑到矿焦波动率更大，相较于做多螺矿比或螺焦比，按生产工艺配比做多盘面利润则更为稳健。
如前文所述，高炉生产逐步达到季节性高位，后续疏港有望保持或者小幅回落。那么在澳洲发货年中冲量的情况下，同时考虑到前期压港同比增加400万吨左右，与近1个月去库相当，后续逐步释放的过程中，7月港口库存有望走平甚至小幅积累。铁矿供需正趋于平衡，边际驱动转弱，中长期则仍取决于巴西的发货恢复情况。
但铁矿供给端仍存在较大的不确定性。进入6月我们可以观察到巴西图巴朗至青岛的海运费用大幅回升，除油价上涨外，更多预示着铁矿发运的恢复。但与此同时，巴西新冠疫情仍在蔓延，每日新增病例上升至3-5万例的水平，存在再次发生类似6月初淡水河谷伊塔比拉矿区停运事件的可能。
利润期限结构正在发生修正，关注钢材10盘面利润做扩策略。
焦炭在经过6轮提涨之后，焦化利润达到350元/吨左右的高位水平，板块内的相对高估也同样明显。虽然整体去库的态势并未改变，但从山东限产和徐州去产能的实施情况来看，供给端收缩的预期可能暂时放缓，进一步提涨的阻力增大。整体来看，炉料端均存在相对高估和驱动的边际转弱，但并不足以形成转势，方向性上仍将跟随成材的走势。
此外，当前钢材盘面的利润期限结构也已经开始发生修正。绝对利润水平来看，整体利润水平相较6月中旬有所抬升，但仍未回到6月初的水平;从期限结构来看，螺纹从6月初的反向结构转正向，但10合约相对现货的利润升水仍不明显，热卷10合约利润则更是贴水于现货利润。而10合约作为旺季合约，随着供需情况的好转、旺季预期的展开，无论盘面利润
在这一过程中，未来1-2个月，钢材主力合约利润将存在较强的底部支撑，并有望震荡走强。在整体趋势看涨的情况下，考虑到矿焦波动率更大，相较于做多螺矿比或螺焦比，按生产工艺配比做多盘面利润则更为稳健。
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