分析师：沙特石油价格战或再失败-第2页

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2020-6-10 9:23:33

OilPrice作者SimonWatkins日前撰文指出，沙特阿拉伯在过去十年中，挑起了两次石油价格战，但都以失败告终。它显然无法从错误中吸取教训，因此很可能会挑起第三次价格战，但可能再次失败。在此过程中，自身陷入政治和经济两难的境地，唯一的结果就是其最终有效的破产。

两年过后，沙特从预算盈余，转为2015年底创纪录的980亿美元的高赤字。在此期间，它还动用了至少2500亿美元的宝贵外汇储备，这些外汇储备永远流失了。沙特阿拉伯副经济部长Mohamed Al Tuwaijri采取了前所未有的举动，其在2016年明确表示：“如果我们(沙特阿拉伯)不采取任何改革措施，那么我们注定要在三到四年内破产……”

但是，第一次油价战更加持久的遗产美国页岩气行业的韧性。这意味着美国页岩油行业整体上可以应对极低的油价所需的时间，比沙特自身“破产”所需要的时间更久。无论油价多低，沙特在石油部门的固定成本要高得多。

在最近的石油价格战争爆发之前，沙特的官方预算盈亏平衡价为84美元/桶，但鉴于最近的价格战造成的经济损失，沙特阿拉伯现在的价格要高得多。与之形成鲜明对比的是，美国页岩气行业现在如此敏捷，WTI原油达到25-30美元/桶，足以使部分生产恢复生产——只要运营商相信，价格将不会下跌并保持在20美元/桶以下。

但是，即使价格低于25-30美元/桶这一关键水平，也并不影响美国页岩行业的长期生存能力，因为关键参与者能够在需要时立即关闭油井，也能根据需求在一周内再次将它们补足。总而言之，在任何石油价格战中，沙特根本无法等到美国页岩气行业的“终结”。

另一方面，尽管油价上涨，沙特也注定要失败。这是因为，即使在最近的石油价格战发生之前，美国也暗示不会容忍油价高于布伦特70美元/桶左右。

去年3-10月期间，当油价持续上涨至70美元/桶以上时，美国总统唐纳德·特朗普就沙特阿拉伯国王萨勒曼(King Salman)“嘴炮”。70美元/桶的水平，被视为可能对美国经济造成问题。具体来说，据估计，原油价格每变动10美元，每加仑汽油的价格就会变动25-30美分，每加仑汽油的平均价格每上涨1美分，每年损失的消费者支出将超过10亿美元。

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ICE

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