5月22日期货市场早间行情分析

股指：科技回落 股指观望

近期国内股市科技板块大幅震荡，由于疫情以来，国内的科技板块已经是主流资金的集中板块。科技的大幅波动对整个股市的波动产生影响。从资金的流向来看，目前国内资金集中在白酒、食品消费、医药和科技方面，并无扩散的迹象。这些板块的“居高波动”直接压制股市的氛围，股指转为观望。

国债：赤字货币化辩 国债观望

两会召开，赤字货币化的舆论再度掀起。在财政方面，希望通过“赤字货币化”减轻财政负担，同时达到刺激经济的效果。从目前货币舆论方面，“赤字货币化”的担忧较大。央行在货币投放方面，可能再度陷入一种艰难困境。货币投放“已经较为顺畅”，给予财政赤字货币化，将会形成另一种形式的“放水”。由于尚处在辩论中，加大央行政策的不确定性，国债转为观望。

贵金属：投资者获利了结 金银回调

周四晚间，COMEX 金银期货双双收跌，纽约金主力6月合约下跌24.7美元至1726.7美元，收跌1.45%；纽约银主力7月合约下跌62美分至17.445美元，收跌3.25%。国内夜盘方面，沪金主力合约Au2012报390.92元/克，下跌1.05%；沪银主力合约Ag2012报4137元/千克，下跌1.83%。

昨晚美国公布5月16日当周初请失业金人数为243.8万人，高于市场预期，预期值为240万。5月美国Markit制造业PMI值为39.8，较上月小幅回升，传递出经济衰退最糟糕的时候或已过去的信号，且受到部分投资者高位获利了结和美元走强的影响，金银双双收跌。然而，全球实体经济要摆脱衰退无法一蹴而就，目前各国均处在低利率与高赤字的状态中，预计随着全球各国经济重启节奏加快，和更多宽松刺激政策的推动，若疫情出现南北半球共振反复，则贵金属价格将继续得到有力提振。