5月21日期货市场早间行情分析

股指：舆论效应 股指观望

近期股市多空均较为平衡，国内疫情控制效果良好，同时警惕性充足。经济尚未恢复到正常状态。两会一般是国内政策“顶层”指导集中露面时期，且社会舆论多向好。这一般导致“大面积抛售”可能性降低。且会议期间会出现资本市场对政策热点的炒作，局部引发冲动。但是由于GDP的不确定性，对市场整体上会产生抑制作用。股指转为观望。

国债：财政货币之辩 国债观望

近期国内出现财政货币的辩论，提出“财政赤字货币化”。在财政部门，这本身意味着赤字通过央行买单，从而转嫁到所有居民身上，减轻自己压力。但是在央行货币政策方面，对“此做法”基本上是拒绝的态度。可见央行在货币政策方面的坚守，这种态度也意味着国内央行货币力度“弱于美联储”的可能。短期内央行货币政策将会继续保持真空。国债观望。

贵金属：美联储重申将动用所有工具支持经济 外盘金银上涨

周三晚间，COMEX 金银期货双双收涨，纽约金主力6月合约上涨3.3美元至1751.4美元，收涨0.33%；纽约银主力7月合约上涨20.5美分至18.065美元，收涨0.92%。国内夜盘方面，沪金主力合约Au2012报399.18元/克，上涨0.12%；沪银主力合约Ag2012报4306元/千克，下跌0.53%。

美联储在昨天公布的4月会议纪要中，重申将致力于使用所有工具，维持利率区间在接近0的水平不变，来支持美国经济。部分与会者认为美国有很高可能性，在近期或中期面临多轮次的疫情反弹冲击，对中期经济前景构成相当大的风险，美联储官员在未来一段时间可能会采取非常规措施来应对。昨晚英国首次发行负利率国债，英国央行行长贝利表示不排斥任何一种政策选项，包括负利率，有力提振金银。全球实体经济仍处在衰退中，各国都处在低利率与高赤字的状态中，预计随着全球各国经济重启节奏加快，和更多宽松刺激政策的推动，贵金属价格将继续得到有力提振。