近期钢材终端需求创下新高，但是黑色金属并没有进一步反弹，那么高需求将持续到何时？黑色金属各品种进一步走势如何？小编邀请了数位行业资深嘉宾，为您深度解读宏观以及黑色金属各品种的进一步走势。
嘉宾D：李晓东 浙商中拓(5.26 +2.94%,诊股)研究总监
现在对供求的判断，如果给个定性的判断，还是短期是旺季去库，但长期的供求格局是过剩的，不过过剩量比较难判断，主要因为全球经济和需求很悲观，国内不悲观，但是内外对冲程度不易量化。因为铁元素和碳元素的供给相对是比较明确的，但是需求很难分析。
1，首先，首要矛盾还是疫情，疫情是最大的宏观。3-4月欧美经济受重创已经非常明显，PMI跌到08年危机时水平，并且欧美疫情仍然很严重，复工是不得已而为之，不复工经济就崩溃了，但是复工后疫情扩散风险几乎是确定的，各国还没找到对生产影响很小的情况下控制疫情的手段，特效药目前的实验结果都是不好的。所以复工和防疫更像是两瓶毒药，只能选一个喝。所以，对国外需求并不看好。全球除中国外钢铁产量跟制造业PMI相关性很高，所以非常不乐观。
虽然全球货币财政大放水，但是商品要看实际需求，货币放水能否引发通胀最终还是要放在供求格局的基础上看。
2，其次，很多观点认为，黑色是中国国内市场主导的商品，与全球宏观关系不大，这种看法的兴起主要是因为供给侧改革，但是现在我们看到，钢铁产能已经重新转为相对过剩，去年大部分时间电炉是达不到满产的，长流程也有阶段性限产，才能实现供求平衡。而去年下半年外需走弱，进口焦煤、热压铁块、钢坯和钢材的间接冲击，已经对国内产生压力，只是去年外需的压力还有限，内需还很强。
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