橡胶价格预计2季度将维持震荡偏弱格局

主要结论

今年1季度橡胶价格持续下跌为主。截止3月19日，主力RU2005跌破10000重要支撑，收于9680元/吨。沪胶主连跌破2016年低点直逼2008年低位。美股大跌，国际油价随全球股市下跌，商品市场普遍跳水，天然橡胶盘面受累跌幅较大，20号胶1季度也是持续下跌创新低。天然橡胶现货市场重心继续下移。由于全球公共卫生事件的持续发酵，外围宏观气氛恐慌，而当前商品市场联动性风险高，成本支撑已经跌破，期货出现贴水现货，市场悲观情绪高涨。

展望未来：橡胶产业方面，供应端：4月份东南亚各产胶国陆续进入割胶期，而今年泰国、越南产区天气干旱，是否能够按时开割还需关注雨水状况。国内港口库存仍然处于高位。下游轮胎需求端：国内汽车产销可能有望回升，但是欧美以及中东地区，受到疫情影响，我国轮胎出口预计会大幅下滑。

2季度，橡胶价格预计维持震荡偏弱格局，预计RU主力合约价格可能下行探底至8500元/吨附近，预计NR主力合约价格可能下行探底至7000元/吨附近。如果下方能够有效支撑住，可能是长线做多的机会。

一、行情回顾

今年1季度橡胶价格持续下跌为主。截止3月19日，主力RU2005跌破10000重要支撑，收于9680元/吨。沪胶主连跌破2016年低点直逼2008年低位。美股大跌，国际油价随全球股市下跌，商品市场普遍跳水，天然橡胶盘面受累跌幅较大，20号胶1季度也是持续下跌创新低。天然橡胶现货市场重心继续下移。由于全球公共卫生事件的持续发酵，外围宏观气氛恐慌，而当前商品市场联动性风险高，成本支撑已经跌破，期货出现贴水现货，市场悲观情绪高涨。而现货端来看虽终端轮胎厂陆续复工，但因原料库存充裕，加之业者心态悲观，因此采购情绪较为低迷，市场成交寡淡；同时因价格的持续走低，目前持货商亏损面不断扩大，市场整体形势严峻。青岛保税区美金胶报价继续下跌，考虑当前多数下游工厂库存充足，买采意愿不强，部分企业维持偏低库存按需采购，市场交投气氛一般。随着价格的持续走低，市场观望气氛浓厚。