2季度,橡胶价格预计维持震荡偏弱格局,预计RU主力合约价格可能下行探底至8500元/吨附近,预计NR主力合约价格可能下行探底至7000元/吨附近。如果下方能够有效支撑住,可能是长线做多的机会。
二、产业结构分析
1、上游供应端
泰国原料方面,泰国正值停割期胶水供应偏少。目前泰国北部和中部地区气候炎热,气候较为干旱。本周三马来西亚宣布封闭槟城港,它是马来西亚北部主要物资集散中心。据了解泰国南部主要出口物资集散地为泰国南部宋卡港和马来西亚槟城港,而槟城港为主要集散中心。而目前该港封闭,泰南、沙墩、董里的货物暂时无法装运,这将导致泰南等企业不得不紧急调配泰国境内港口。部分泰南企业不得不将货物调配至宋卡港,但因宋卡港货运量有限,因此或需从泰南拉往至曼谷港等,这将导致企业出口成本大大提升。预计短期来看槟城港封闭将将导致短时间泰南企业货物出口不畅,乳胶销售压力较大。目前胶水收购价格在37.3-39泰铢/公斤。
国内海南产区方面因受气候影响,气温偏高导致目前产区胶树长势不好,部分老叶没掉完新叶却已长,目前整体尚未完成落叶,正常长好需30-40天。海南金水地区正常开割一般在3月下旬及四月初,但今年预计将延后至四月底;但部分地区听闻仍将于四月中上旬正常开割。云南产区方面,目前植胶区大部分橡胶树物候陆续进入老化阶段,勐腊地区物候最早,部分橡胶树已符合开割标准,但受干旱影响未能开割。
全球天然橡胶树新种植面积和翻新面积在2012年达到峰值,随后新种面积和翻新面积均出现快速下降,2016年-2019年这几年橡胶价格低迷,胶农植树意愿更是非常低,东南亚一些胶农有的已经改种榴莲等其它经济作物。橡胶树苗一般要经过6-7年之后才能开割,2012年新种面积处于高峰,对应在2018年-2019年全球橡胶树可开割面积基本也达到了峰值。2014年之后,全球橡胶总的种植面积保持平稳,总开割面积小幅增长。2020年后总的开割面积或进入拐点。尤其是2019年12月4日,泰国政府发言人称:泰国内阁已经批准一个为期20年的计划,在这个计划中,泰国的橡胶种植面积将减少21%,从2016年的2330万莱(373万公顷)削减至1840万莱。
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