3月18日早间期货市场行情分析-第2页

铜铝：系统性风险加大 有色全面承压

周二晚间，全球大宗工业品多数下挫，因海外新冠疫情扩散加快预计将拖累二季度全球经济，目前市场对经济衰退和金融危机忧虑加深，国际有色板块全线下挫。截至收盘，伦铜期货收报5145美元/吨，下跌2.65%，伦铝期货收报1643美元/吨，下跌2.26%。近期金融市场正面对系统性风险考验，无论是基本面韧性较强的周期品，还是避险属性较强的贵金属都出现抗跌性显著削弱，在此背景下前期较为抗跌的有色板块进一步承压，宏观风险更多盖过供需定价起到主导，在此背景下需要警惕恐慌性抛售下风险资产极端波动风险，操作上建议投机客户暂缓趋势操作短线为宜，产业客户聚焦金融危机抗风险定价，建议合理利用虚拟库存和对冲交易灵活调整现货敞口风险。

锌镍：社会库存持续走高 伦锌大幅下挫

周二晚间，LME锌3跌3.36%，报收1894美元/吨。近期海外疫情持续扩大导致市场避险情绪飙升，多个国家宣布进入紧急状态，锌作为金属中偏弱的品种惨遭狙击，从基本面上来看锌市近期也偏弱，中国最为世界最大的锌消费国，目前终端复工率仍不乐观，冶炼在高利润刺激下冶炼产能已经恢复满产，社会库存已经持续累库数月，考虑到近期市场情绪在行情反复中已经趋于脆弱，建议观望回避风险。

周二晚间，LME镍3跌0.83%，报收11910美元/吨。菲律宾国家新闻通讯社报道，菲律宾总统杜特尔特已宣布该国进入灾难状态，该国上周宣布在三月份禁止外国船只进入港口，引发多头炒作热情，如果进入灾难状态导致镍矿变得难以出口，那么在中国未来缺矿的预期下或存在进一步扩大缺口的风险。考虑到近期疫情持续发酵导致资金情绪偏悲观，建议观望回避风险。