受新冠肺炎疫情影响，春节后白糖价格跳空低开，但迅速回归节前水平，呈振荡趋势，2月28日主力SR005合约报收5664元/吨。
三、期权操作策略分析
以2月28日价格进行测算，主力合约SR005报收于5664元/吨，可通过分别卖出1手行权价为5300元/吨的看跌期权，1手行权价为6000元/吨的看涨期权，以此作为一套卖出宽跨式组合。SR005P5300当天成交均价为26.5元/吨，SR005C6000当天成交均价为30.0元/吨，该策略期初开仓时产生权利金净收入约565元/套。
卖出宽跨式期权策略组合在开仓时需警惕期权瘸腿风险。此外，该策略由于裸卖期权，在标的价格大幅变动，尤其短期内波动时风险较大。持有策略组合一周时盈亏平衡点在5500元/吨及5800元/吨附近，若在此期间标的价格变动超出5400—5900元/吨区间，则需根据实际情况考虑平仓可能。将止损点位设置略超出盈利区间，可防止过早离场导致损失。随着持有策略组合时间越长，该区间可逐渐扩大。在此基础上，预计每套策略运行期间最大资金占用约为6250元/套(考虑交易所组合保证金优惠)。
针对持有策略组合不同时期，试算不同价格时策略组合收益情况。
持有该策略组合两周时，盈亏平衡点在5440及5860元/吨附近。如标的仍在5660元/吨位置，此时绝对收益约317元/套。若标的价格继续振荡，则随着该策略组合的持有时间越长，绝对收益将进一步扩大。持有该组合策略到期，该策略盈亏平衡点为5244元/吨及6056元/吨左右，收益高点在5300元/吨至6000元/吨区间内，持有期最大绝对收益为565元/套，折合年化收益率约95.3%。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
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