英国黄金进口大增跟金价有何联系？

欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示，英国2019年净进口996吨黄金。2019年英国黄金净进口与金价走势方向一致，以美元计价的黄金价格也上涨了18.9%。伦敦是全球流动性最强的现货黄金市场，英国黄金进口大增背后跟金价存在怎样的联系呢？

值得注意的是，英国2019年的大部分黄金都是在黄金价格上涨的那几个月进口的。去年11月和12月，英国分别仅净进口83吨和10吨黄金。2019年7月净进口量为194吨，8月为227吨，9月为179吨。当进口在2019年底下降时，黄金价格也已经开始稳定下来。

英国黄金净流动跟金价之间的相关性较高，从2005年2月到2019年12月，英国每月的净流量在66%的时间里与金价走向呈正相关，这突显出伦敦黄金市场对金价的影响。

有一个值得注意的现象，当伦敦在购买黄金时，东方的黄金需求则在慢慢减少。当伦敦在7月和8月增加进口，推高价格时，中国和印度的进口都在下降。在2019年6月到9月这段期间，以美元计价的黄金价格上涨了约15%。在这几个月中，印度和中国黄金需求大幅下滑，而伦敦净进口量高达615吨。

东方国家的黄金需求跟金价往往呈负相关，去年1月，黄金价格上涨了4.6%，印度黄金市场1月份进口量为5年来最疲软，只有31吨。而在同一时期，伦敦黄金市场的日交易量达到了创纪录的864亿美元。伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)首席执行官鲁思·克罗威尔(Ruth Crowell)评论称，与平时490亿美元的日均交易量相比，这一交易量意义重大。上述这些数据也反映出东西方国家的黄金需求对金价的不同反应。