1月份,郑棉主力合约呈现先抑后扬态势,主要因双方第一阶段协议存乐观情绪及央行降准等利好刺激,不过受到高库存及需求转淡的压制。展望2月,因疫情影响,全国各纺织企业开工均同步延迟至元宵附近,各地交通运行受阻,棉花工商业库存及仓单处于历史相对高位,后市库存消耗延后。而棉花现货成本上抬,但需求受疫情制约,贸易商采购意愿不高,纱厂产成品消耗节前货源为主。
三、投资操作策略
短线策略:日线看,郑棉2005合约短期k线系统倾斜向下,且kdj指标偏弱,短期技术指标偏空。对于短期而言,节后,距离纺织企业开工仍有段时日,开机情况处于偏低水平,需求增加有限。操作上,短期建议郑棉主力合约暂偏空思路对待
中线策略:郑棉期价(2005合约)从技术层面看,周线、月线期价处于60日均线下方,虽然贸易磋商阶段性利好,但需关注下游需求受到疫情影响。操作上,建议郑棉2005合约偏空思路对待。
套利策略:目前跨月套利的棉花合约为2005和2009合约,两者价差维持在-400元/吨附近,短期维持稳定,投资者暂且观望。
期权策略:针对产业客户:未有套保机会的企业在成本上方合理利润点上前期卖出看涨合约继续持有。前期卖出CF05-C-14600合约,收入期权费20元/吨。
企业套保:1、新棉加工速度加快,供应处于宽松局面,贸易商、于轧花厂等主体可适时操作。2、棉纺织需求企业可少量在主力合约13500元/吨附近适当建立多头套保头寸,为未来原料采购进行套保操作,锁定生产成本。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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