2020年主要商品价格走势判断-第6页

铁矿石价格振幅收窄，重心下移。预计2020年，铁矿石价格将呈现出“高点下移、均值下移、振幅收窄”的特征，影响价格的主要因素将回归需求端。

粮食价格总体小幅下降。国际粮价的变化主要取决于供求关系。2020年全球粮食总体产量提高，需求略有上升，产需关系由不足转为紧平衡，库存处于多年最高水平。

油料油脂价格止跌上升。大豆市场，本年度全球大豆产量止增转跌，且跌幅较大，库存水平下降。根据美国农业部的报告，2019/20年度全球大豆产量预计下降5.78%至3.37亿吨，当年需求量3.50亿吨，供需缺口1200万吨，而上年为过剩1485万吨；库存消费比27.6%，比上年下降4.3个百分点。综合大豆基本面及中美贸易关系判断，2020年下半年，大豆价格可能出现较为明显的反弹。

有色金属价格小幅下降。预计全年全球铜、铝供需将继续有所过剩，价格将稳中略降，智利国内局势将成为主要不稳定因素。

煤炭市场2020年全球需求依旧难有起色，预计煤炭价格中枢将继续下移，但降幅缩窄，煤矿投产、关停时间将是价格的主要支撑。