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仓位形势不再极端 黄金仍有上行空间-第3页

周五(12月27日)亚洲时段,国际黄金延续涨势。随着2019年进入尾声,金价本周已录得连续3个交易日收涨,升至1514美元/盎司,刷新七周高位。尽管全球股市上涨、贸易忧虑缓解,但在金价突破1500美元的情况下,投资者会觉得多头会在新年买进,因此市场试图提前建仓。

分析人士哦指出,黄金继续挑战更为广泛的风险情绪,一些为2020年交易做准备的交易员认为,这是购买一些黄金来对冲股指强劲上涨后的好时机。2019年几乎每个类别的资产价格都实现了两位数的涨幅,现在可能需要谨慎地采取一些防御措施,对冲2020年交易的风险,特别是在近期金价小幅下跌的情况下。

方正中期期货研究院院长王骏博士表示,2019年黄金价格的上行是符合预期的,这一轮的金银牛市刚刚开始。从另类的投资模式来看,黄金可以看作真实利率为0的零息债券,因而影响黄金价格的核心因素还是其余资产的相对回报率,如果其余资产的相对回报率较高,那么黄金价格势必受到压制,如果其余资产的相对回报率走弱,那么黄金价格相对会走强。

随着全球负收益率债券和央行的普遍降息来看,市场整体的收益率是走弱的,甚至基于过去的货币超发路径的堵塞,这种收益率的下滑是快速的,那么黄金价格在未来进一步走强也应当获取市场共识。

从目前来看,2019年12月至2020年3月美联储货币政策转向的概率不大,可能在2020年3月份以后开启降息的新博弈阶段,因而黄金价格最可能的低点或将出现在明年3月份,在4至6月份将随着经济数据及市场的一系列杂音将再次令金价出现反复。

金价可能在2020年三四季度因美国大选的反复博弈迎来转机,预计这个期间或将伴随着美股的共振性走弱,带来金价快速上行,即2020年金价的峰值可能出现在11月份,预计2020年黄金的价格波动区间1385-1635美元/盎司。

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名称 最新价 涨跌 最高价
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