近期全国钢材市场需求淡季,叠加新增产能与产能释放超出预期,致使市场悲观氛围笼罩,价格低迷。目前螺纹钢期货主力合约收盘吨价格3300元左右,严重偏离3700元/吨中位线。预计短时期内钢材价格低迷态势难以改变。另一方面,对于未来钢材行情走势也不可过于悲观。应该看到,现今钢市“低迷阴云”中,仍然存在一些亮点,有可能成为今后钢市行情反弹、甚至反转的推动力量。
境外资金方面:以美联储为代表的各国央行货币宽松加码,扩大资产负债表,势必引发境外资金利率下降。目前欧美等国家扩大资产负债规模,利率向零靠拢,甚至实施了负利率,预计未来全球利率水平还会更低,会有更多国家加入负利率阵营。另一方面,中国利率相对稳定,资本收益率较高。比如目前中国10年期国债收益率仍能保持在3%以上,对于境外资本的吸引力相应增强。这就使得全球资本加快向中国境内流动。据中国外汇交易中心公布数据,2019年9月境外机构投资者在我国银行间债市净买入债券达到1108亿元,环比大增59%;2019年前三季度净买入额逾8000亿元,已经超出上年总和。预计随着一些境外投资限制的取消,境外资金进入中国的速度还会加快,规模也会加大。应该说,境外资本加速流入中国境内,也会构成中国市场一项重要的资金来源,产生多种购买需求,包括实体经济购买需求和金融性购买需求。
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中国基建投资有望反弹
在外部需求形势严峻的情况下,中国决策部门势必强化逆周期调节,努力刺激国内需求。而刺激内需的着力点将集中在扩大居民消费与扩大固定资产,尤其是扩大基础设施投资方面。与此同时,有关部门多次降准和继续降准,以及长期债的较大规模发行与使用,亦保障了投资项目的资金需求。在这种情况下,预计今后全国固定资产投资,尤其是基础设施投资增速都会出现回升,甚至是较为明显的回升;房地产投资增速也会保持较高水平。最新统计数据也显示了上述迹象。 10月份全国建筑业PMI为60.4%,比上月上升2.8个百分点。与此同时,从业人员指数和业务活动预期指数为51.8%和63.2%,分别较上月上升0.7和1.2个百分点,显示建筑业企业用工稳定增长,对行业发展前景较为乐观。全国固定资产投资回升,尤其是基础投资企稳回升,当然会推动新一年内钢材需求稳定增长。
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