剖析期货行业服务实体经济的痛点和难点-第5页

第二，投资咨询人才缺乏，特别是专门服务实体经济的期货研发咨询人才严重缺乏，相关试行办法需要修改来广纳人才。对有现货企业工作经验或金融机构工作经验的从业人员，可以放宽期货从业资格满2年的限制;所有分支机构无法开展咨询业务，应该修改为全公司有投资咨询资格的从业人员均可以开展投资咨询业务。

从法律法规角度看期货展业

第一，2017年实施的资管新规将期货资管投资场外的衍生品排除在外，使得期货公司金融衍生品的风险管理能力得不到充分发挥，不仅限制了期货公司的发展，同时也不利于金融衍生品市场的充分发展。期货资管业务在全部资管业务中的占比仅为1%，主要原因是期货公司目前在资产管理等业务上其实不具有竞争优势，更没有完全发挥期货公司衍生品和风险管理的金融工具效能。

第二，我国《合同法》明确规定和认可IB实际应为民事居间行为，是民事法律关系;我国民事法律也并未禁止法人或金融机构为居间主体资质。我国《经纪人管理办法》(国家工商行政管理总局令【2004】第14号)已经于2016年废止，法人或经济组织从事居间行为的法规环境更为开放，法律上不存在障碍。因此，期货公司作为金融机构，从事居间活动也应没有主体障碍，其本身也具有从事反向IB的业务能力。开放此项业务可以促进期货行业生态优化，扩大期货公司金融服务范畴，同时也利于期货行业吸引和留住人才。

第三，《期货交易管理条例》规定期货公司不能自营，但是随着近年来期货市场的发展，期货公司被允许可以以自有资金投资资产管理等金融产品，同时期货风险管理公司业务被允许试点开展，这样期货公司自有资金可以通过投资金融产品进入期货、期权市场。如果金融产品标的有期权产品，在期权市场上进行风险对冲，对手有可能是自己的风险管理公司，虽然这是正常的金融投资和金融风险工具的运用，但是剥开其实质，我们仿佛看见期货公司在“自营”。

期货公司作为金融衍生品管理的有效金融工具，如果不允许从事期货自营，让期现结合、风险对冲何以实现?数据统计显示，2019年上半年券商自营收入整体贡献应收入达33%，其中部分券商自营占营收比达90%。同时，在境外金融市场中，期货公司自营也是其重要的业务类型被允许，如美国、英国、新加坡和中国香港。

总之，期货公司目前各项业务相对割裂，各项业务亦受到监管的严格限制，制约了传统经纪业务、资管和投资咨询、风险管理等创新业务的发展，这不利于期货公司更好地服务于实体经济，也难以为实体企业提供全方面、多元化的综合性金融服务。因此，监管部门和全行业需要首先解决服务实体经济中金融牌照受限这个痛点问题，逐步解决期货行业境外代理、融资、自营以及结算牌照等金融牌照不足难点。不过，这些痛点和难点问题，均需从法律法规的角度自上而下调整才能真正地解决，因为监管机构应该从法律法规的顶层设计角度出发，借助期货法的编制，切实解决期货行业的痛点和难点问题。