下游消费仍压力重重 棉花后期需谨慎看涨

ICE棉花和郑棉主力合约在中美贸易磋商释放利好的情况下逐渐走高，目前北半球各主产国新棉收获工作顺利推进，而中国将扩大对美国农产品的购买，美棉出口前景良好，国内棉花也面临集中上市的局面。

北半球新棉集中上市

北半球各棉花主产国收获工作正轰轰烈烈进行中，巴基斯坦因播种面积未达标以及虫害和天气因素，导致产量大幅下滑，根据巴基斯坦棉花作物评估委员会数据，新棉产量预估为173.4万吨，下调幅度为33%。印度因季风雨导致新棉上市延后，但9月份的持续降雨为新棉增产创造了条件，棉花单产预期提高，目前印度棉花产量预计达到630万吨左右，同比增长15%。美棉收割工作推迸也较为顺利，截至10月20日，美棉收割率为40%，去年同期为38%。

进入十月，北半球新棉陆续釆摘上市，若采摘期天气正常，全球棉花增产预期较强。根据国家棉花市场监测系统测算，截至10月18日，全国新棉采摘进度为50.5%;美棉收获完成40%，印度新棉也大幅增产，近期新棉将大量集中上市，全球棉花供应压力将加大。

新棉收购成本增加

截至10月18日，全国累计加工皮棉74万吨，同比减少30.6万吨;全国累计销售皮棉6.4万吨，同比减少4.3万吨，其中新疆销售皮棉5.1万吨。目前北疆大部分地区机采棉收购价格达到5元/公斤以上。因近期市场传闻北疆部分棉区减产，而棉花贸易积极预定仓单棉，籽棉收购价格持续提升，预计11月中上旬收购完毕，轧花企业或将抢收，新棉收购成本不断增加，为棉价提供一定支持。