纸浆期货近期震荡 纸价“金九银十”行情可期-第2页

方正中期期货分析师汤冰华表示，虽然成品纸逐渐进入需求旺季、纸企在8月下旬开始频繁发布涨价函以及随着纸浆价格下跌，纸厂成本下降，使得利润明显好转。但纸浆需求滞后于成品纸需求，目前还未看到明显好转，且经过前期上涨后，纸浆期货已升水现货，实则包含了旺季预期，因此当前仍维持震荡走势，并未随造纸板块拉涨。

期价还需现货配合

徐玲表示，目前纸厂订单量处于较高水平，库存压力也不大，需求端也较旺盛，预计10月底之前纸价仍有上涨空间。

纸浆方面，汤冰华表示，下游文化纸及生活用纸逐渐进入传统旺季，需求有望好转。纸浆中下游经过长期主动去库后，库存压力减小，因此若成品纸需求回升，纸浆也将迎来一轮补库行情。但因当前现货市场相对谨慎，且经过长时间下跌后，市场投机需求明显减弱。而纸浆期货2001合约价格在此前涨至4800元/吨以上后快速回落，近期持续在4700元/吨附近展望震荡，预计在升水状态下，纸浆期价若想进一步打开向上空间还需现货需求配合。

从大周期来看，汤冰华表示，全球经济下行趋势较明显，成品纸小周期的季节性好转将受制于大周期的经济走弱，因此对于今年旺季需求较谨慎。不过，在需求还未完全落地前，纸浆仍可关注回调后的做多机会。