多头增仓幅度大 玉米下行空间或受限

盘面情况：C2001最高报1924，最低报1891，收盘1914，较上一交易日-0.57%；成交量79.7万，+25.7万；持仓939152，+23794，基差24，+7；C1-5月价差-62，+2。CS1909最高报2330，最低报2300，收盘2317，较上一交易日-0.22%；成交量8.77万，-1.36万；持仓110196，+1874，基差83，+6；CS9-1月价差-9，+2。

消息：1、截至8月9日，生猪养殖利润为701.52元/头，较8月2日的633.42元/头上涨68.1元/头，涨幅为10.75%，同比增加512.67元/吨。2、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至8月11日当周，美国玉米生长优良率为57%，此前市场预估为56%，前一周为57%，去年同期为70%。当周，美国玉米吐丝率为90%，前一周为78%，去年同期为96%，五年均值为97%。当周，美国玉米蜡熟率为39%，前一周为23%，去年同期为71%，五年均值为61%。当周，美国玉米凹损率为7%，去年同期为24%，五年均值为16%。

现货市场：玉米锦州港报价1938，-10。淀粉河北报价2520，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2530，+0。(单位：元/吨)

仓单库存：玉米仓单86758手，+0，位于历史较高水平。淀粉仓单0手，+0，位于历史较低水平。

主力持仓：C2001合约前20名多头持仓338662，+23854，前20名空头持仓308456，+7714，前20名净多持仓30206，+9413。多空持仓量均增加，不过多头增仓幅度更大，玉米下行空间或受限。CS1909合约前20名多头持仓45631，+1301，前20名空头持仓39536，+1853，前20名净多持6095，-450。多空双方均有增仓，净持仓仍以多头占优，短期内陷入僵局，方向上有待进一步突破。(单位：手)

总结：供应方面，随着拍卖粮集中入市，市场上玉米供应量充足。国储拍卖方面，第12轮国储玉米拍卖成交率回落至15.47%，玉米拍卖的再度降温，说明了市场上各主体的参拍意愿恢复困难，后期国储玉米拍卖成交率大概率维持在较低水平。不过由于东北玉米价格已经接近拍卖底价，东北粮商出售情绪不高，对当前玉米价格形成较强的支撑作用。港口库存方面，受“利奇马”台风带来的降雨天气影响，港口集港车辆较少，短期内对玉米价格形成一定支撑。需求方面，近阶段猪价涨幅明显扩大，不过非瘟持续，生猪复养仍较为困难，玉米饲用需求稳中偏弱；深加工消费仍处于低迷状态。整体而言，受成本支撑作用，短期内玉米以震荡运行为主。操作上，C2001合约建议暂时观望。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，近期淀粉企业加工利润不佳，处于亏损状态，倒逼企业开机率下降，开机率偏低，企业挺价意愿增强。不过由于下游需求低迷，限制淀粉行情。整体而言，预计短期内淀粉期价走势以震荡运行为主。操作上，CS1909合约建议多单谨慎持有，目标2350元/吨，止损2290元/吨。