油价2019年新高之际 高盛小摩纷纷看多

本周一原油市场走高，WTI原油价格上行触及去年11月12日以来的最高水平59.54美元/桶。布伦特原油也有所走高，涨至67.6美元/桶左右。

高盛(Goldman Sachs)在报告中表示，近期原油价格走高，布伦特原油已经达到了其此前预计的67.5美元/桶水平上方，比预期得早了三个月。该行认为，这主要是受到供需面因素的影响，在供应面承压的情况下，布伦特原油价格可能很快触及70美元/桶水平。

这是一个完美风暴。

供应减少的幅度超过了我们的预期，需求增长也超出预期，再加上技术面的支撑，以及仍有增长空间的多头持仓。

报告指出，委内瑞拉局势以及利比亚原油供应受影响都使得原油供应受到打压。去年年底至今年年初，原油价格触及底部水平，市场对全球经济增长的担忧主导了走势。

但目前为止，需求稳定，1月全球原油需求同比增长155万桶/天。尤其是汽油需求增长令人意外，受到低价的提振，这更确认了我们对走势主要受到供应面影响的预期，并且这使得我们维持了今年全年需求同比增长145万桶/天的预期。

此外，中国的强劲增长液超出预期，整个新兴市场都表现良好。

汇信指出，除了高盛，市场还有不少看多原油的声音。

摩根大通(JPMorgan Chase)在报告中表示，由于风险资产都聚焦于对宏观环境的担忧，原油市场一季度供应面的紧缩被忽视，这使得其达到了平衡。在贸易谈判进展下，油价会突破目前的震荡区域，短期受到供应面紧缩的推动。

此外，该行认为，原油供应不足会变得更为明显，一方面原油产品需求增长达到了103万桶/天，但供应增长只有30万桶/天。并且受到OPEC+继续减产的影响，二季度将变得异常紧缩。

去年四季度市场有约150万桶/天的过量供应，但进入今年二季度，市场可能转向120万桶/天，这样的转变是非常明显的。

汇信指出，不过高盛和摩根大通都认为，到今年下半年原油市场的供应过量情况会淡去，因此，除非OPEC+想要原油市场崩溃，不然会继续减产。

当然，原油市场仍然面临着极大的不确定性。无论是委内瑞拉局势，伊朗局势，还是美国的NOPEC立法，因此很难确定原油市场后期走势。