生物柴油或成国内消费新动力 棕榈油消费亮点凸显

核心观点

1.工业部门的B7计划将于2019年7月1日开始实施，这将增加每年386,993吨的棕榈油需求。这两个部门的强制实施（计划）估计每年需要760,505吨棕榈油。

2.据印尼棕榈油协会（GAPKI）公布的数据显示，2018年10月、11月印尼棕榈油库存快速回落，主要因产量增速放缓，出口回暖，以及国内消费大幅攀升。

3.马来、印尼棕榈油产量增速存在逐渐回落的现象。而主产国生柴国内消费的增长才刚开始，若原油价格维持稳定，生柴国内消费对棕榈油需求拉动的影响将逐渐显现。从长期来看，这势将逐渐成为棕榈油去库存的重要推动力。

详细内容

2019年1月17日，业内备受关注的马来西亚棕榈油经济回顾与展望（R & O）研讨会于吉隆坡召开。马来西亚政府宣布将生物柴油B7项目范围扩展至工业部门，并计划于2020年将交通运输部门现行的生柴标准由B10提升至B20。受该消息提振，市场情绪重回乐观，棕榈油全线收涨。截至2019年1月23日，消息发布后的5个交易日，DCE棕榈油从最低点累计上涨3.94%，APEX棕榈油涨幅为3.49%，BMD毛棕榈油涨幅更是高达5.36%。

受供给严重过剩影响，2018年棕榈油价格一路走低，11月份一度触及近10年低点。马来和印尼政府希望通过上调用棕榈油制生物柴油在柴油中的强制掺混标准来促进其国内消费，以化解国内棕榈油库存高企的难题。本文通过梳理近期马来、印尼国内生物柴油强制掺混政策的调整，进而分析该政策变化对两国棕榈油国内消费的影响。

一、马来B7扩至工业部门，2020欲推B20，生物柴油或成国内消费新动力

据外电1月17日消息，马来西亚原产业部长郭素沁（Teresa Kok）在马来棕榈油经济回顾与展望研讨会上表示，马来西亚政府于2018年12月1日将交通运输部门的生物柴油强制掺混标准由B7提高至B10，并已分阶段实施。并且，B10将自2019年2月1日起在交通运输部门成为强制性标准，全国的加油站将从目前的B7生物柴油转用B10生物柴油。交通运输部门每年的棕榈油需求预计将增至373,512吨。此外，工业部门的B7计划将于2019年7月1日开始实施，这将增加每年386,993吨的棕榈油需求。这两个部门的强制实施（计划）估计每年需要760,505吨棕榈油。郭素沁称，马来西亚政府还打算在2020年将棕榈油制生物柴油的强制掺混比例提高至20%。按保守估算，假设马来未来两年工业与交运部门柴油消费零增长，若2020年马来西亚政府将交运部门生物柴油掺混标准提高至B20，同时工业部门提高至B10，马来国内生物柴油对棕榈油的需求或增至130万吨左右，这将是2017年的棕榈油制生物柴油原料消费量的4倍左右。