2018年国内期市盘点-第4页

8月24日，证监会发布《外商投资期货公司管理办法》，从当日起，符合条件的境外机构可向证监会提出申请，持有期货公司股比不超过51%，3年后股比不受限制。

目前国内仅有银河期货、摩根大通期货两家合资期货公司。其中，银河期货的外资股东是苏格兰皇家银行，持股比例为16.68%；摩根大通期货的外资股东是摩根大通，持股比例为49%。外商投资期货公司股比限制放宽政策落地后，未来外商控股期货公司有望实现零的突破。中国期货市场对外开放提速，增强了对外资的吸引力，预计会有更多外商寻求与国内期货公司合作。

“引资”的同时还应注重“引智”。外商进入中国期货市场会对国内衍生品服务商带来一定冲击。由于市场发展路径不同，外商对衍生品应用比较熟练，中资期货公司以后可能要面临真刀真枪的竞争。另外，外商投资期货公司有望引入境外股东先进经营理念、风控技术、产品体系、信息系统等，将进一步改善服务，提升管理水平。国内期货公司可借鉴外商成熟的管理经验，推动转型升级、跨界融合。外部竞争会成为国内期货公司转型升级的动力，也为国内期货公司转型提供了空间。“引资”“引智”协同并进，我国期货行业国际化之路会越走越远。

2年期国债期货上市  股指期货交易安排调整

8月17日，2年期国债期货在中金所上市交易，标志着我国基本形成覆盖短期、中期、长期的国债期货品种体系。2年期国债是中短期国债的标杆，2年期国债期货的上市，进一步丰富了利率风险管理工具。公开透明、连续有效的国债期货价格最能提高现货市场价格发现效率。2年期国债期货上市后，将形成2年、5年、10年关键期限国债期货品种体系，进一步提高国债市场收益率曲线在期限结构和利差结构等方面定价的有效性，为市场提供更加可靠、有效的资金价格信号，助力货币政策更迅速、有效地传导。

12月2日，经中国证监会同意，中金所对股指期货交易安排作出调整，沪深300、上证50、中证500股指期货交易保证金标准下调，平今仓交易手续费标准下调，日内过度交易监管标准调整为单个合约50手。此次调整是继2017年连续两次调整后的第三次调整，股指期货常态化交易接近恢复。股指期货交易自2015年受限以来，成交量和持仓量大幅萎缩，流动性骤然下降，市场功能无法有效发挥。恢复股指期货常态化交易有利于股指期货的风险管理、价格发现和资产配置三大核心功能充分发挥，促进资本市场更加健康发展。另外，随着A股相继纳入MSCI指数和富时罗素指数，未来A股对外开放程度进一步提升，股指期货恢复常态化交易有助于吸引更多国际资金和长线资金进入股市，符合我国金融市场对外开放战略部署。