铜期权上市 这是对伦敦和纽约交易所的挑战？

上海期货交易所（ShFE）将于周五推出铜期权交易，要在2700亿美元的全球市场中分一杯羹，这是其向伦敦和纽约交易所这两个对手发起的最大挑战之一。

在过去的十年中，随着中国经济蓬勃发展以及散户涌向商品期货交易，1999年成立的上期所在全球铜期货市场获得了较大份额，挑战了伦敦金属交易所（LME）接近一家独大的地位。如今，上期所想在不断成长的期权业务中占有一席之地。

国内去年推出了糖和豆粕期权之后，上期所在考虑向外国投资者开放其铜期货合约。铜期权的推出将是中国发展衍生品行业长期努力中的重要一步。期权有助于金属消费者、生产者和交易商管理价格风险。期权合约给予买方按规定价格买卖期货的权利，但无需承担义务。

按当前价格计算，去年LME铜期权交易规模总计约为2650亿美元，较前年增加了0.3%；而2017年芝商所（CME Group）旗下纽约商品期货交易所（COMEX）铜期权交易量增长近两倍至104490手，规模约为73亿美元。

中国一部分铜业公司已经在较为成熟的伦敦和纽约市场交易期权，但另外一些企业则因为无法获得用作交易抵押的外币而无缘参与。上海期交所铜期权的优点就体现在以人民币计价上，摩根大通期货有限公司执行总裁魏红斌表示：

“目前对于那些准入LME铜期权有限制或是无法准入的境内市场参与者来说，上海期交所铜期权可以成为最好的替代品。”

金瑞期货总经理助理邱国洋表示，对本土参与者来说，在中国而不是海外进行对冲，可能也会更好地反映本土市场。他预计上海期交所推出铜期权最终会对LME的期权交易量带来影响，尽管不是在短期内。