山东棉纺行业调研情况总结-第4页

3、港口保税区进口棉库存高企，出货难度大，很多贸易商信用证即将到期，资金面回笼压力较大。

4、下游纱布市场弱势依旧，库存偏高，订单仍不足，年底资金面压力大，纺织企业停产、限产较多，一些甚至已经开始放春节长假了，节前原料补库采购谨慎；但也不是没有需求，一些纺织厂库存偏低，在价格合适时也会视机采购一些。

5、政策面还存在较大不确定性。往年这个时候收抛储政策早就已经出了，但今年到现在还没有明确的消息，市场传言国储将轮入进口棉、2019年3月是否抛储也还不确定。

6、中美90天谈判结果不确定，产业大多预计不乐观，但也有人认为90天能达成和解，或达成分步和解。

综合来看，中国农历春节前，郑棉维持震荡筑底的可能性较大，下方面临着生产成本支撑，且一些纺企刚需补库、逢低适量买入，下方空间预计已不大，但纺企谨慎，采购力量不强，产业上纺企纱布库存、轧花厂棉花库存、保税区棉花库存均较高，且临近年底企业、贸易商面临资金面压力加大，再加上陈新仓单的问题、中美形势及政策面的不确定性，郑棉年前上涨难度大，年后需关注政策面的动态和中美谈判结果，可能会出现“小阳春”行情，但在全球种植面积增长的预期下，预计上半年上涨的空间仍将有限。

4、调研内容

4.1、DAY 1：2018年12月10日，调研的第一天

4.1.1、滨州某纺企A

1、企业情况：该企业既有纱厂也有布厂，纱厂为全气流纺，纺纱车间全是新设备，共10台，其中8台纯棉气流纺，2台混纺，基本保证无三丝，年产纱线6000吨。主要生产全棉、涤棉、棉涤高配针织机织6-24支气流纺纱。生产的纱60%外售，40%自用织布。该企业布厂现有织机240台，主要生产全棉类、涤棉类的提花、纱卡、帆布、府绸方格布、双经双纬布等服装面料，年生产各种坯布1200万米。

2、原料：主要采购地产棉、竞拍国储地产棉以及一部分精梳落棉等。目前原料库存还有9月采购国储地产棉2700多吨，因国储库出库各种费用高，到厂价也达到14200-14300元/吨，而现在地产棉也就14500元/吨左右，且现在经销商手中的国储地产棉也降价销售了，因此竞拍的国储棉成本优势现在也很小了；库存的精梳落棉成本在14000左右；近期也采购了一部分地产新花，指标在双27以上，强力27.5-28之间，到厂价14200-14300元/吨。目前库存量共有1千吨左右的棉花，基本2个月的用量，不急于采购。

3、产品：纱线、坯布库存比较大，纱线库存在一个月左右，布库存在一个半月至二个月，正常情况，一个月以内或者20天以内算比较正常的，目前产品库存偏高，纱要好一些，布的问题较大。企业负责人反映，21支气流纺纱线从19000-19200元/吨降至18000左右，降了1000多元/吨，而棉花才降价500元/吨左右，近期纱线开始亏损，大概亏300-500元/吨；布的情况更糟，目前销售非常差，一般春节之前贸易商都会有存货的，但是现在贸易商不敢存货，下游订单少，且多为小批量。布的销售常年有账期，老客户为主，回款慢。国庆节的时候因为库存偏高，曾经放假两个周，本周计划限产，缩布三分之一的产量。纱的问题相对好一些，春节计划彻底停产，要根据实际情况主动来调整产量。目前市场需求不行，订单都开始往东南亚转移，高端纱线稍好些。