时间慢慢进入2019年 新一年原油市场何去何从？

在OPEC与非OPEC达成减产协议后的一周内，油价出现反弹。国际能源署表示，减产协议可能至少为油价提供底部支撑。然而，油市波动性不太可能消失。

随着时间慢慢进入2019年，有一系列变量将对石油市场产生巨大影响，包括供应和需求两方面，以及油价看多和看空情绪。石油分析师Nick Cunningham列出了以下利多以及利空油价的因素：

一、利多油价的因素

①伊朗石油受美国制裁威胁

石油供应面临的最大、最明显的风险来自伊朗。美国对八个购买伊朗石油的国家和地区的豁免将于明年5月到期。

但是，特朗普政府似乎不太可能想重蹈覆辙，而且随着过去两个月石油供应过剩突然加剧，美国政府有更多的空间采取更强硬的路线。伊朗11月石油产量较上月减少38万桶/日，低于300万桶/日的纪录。目前仍有大量石油供应可能中断，如果美国阻扰伊朗石油出口取得成功，OPEC+可能会发现，到2019年年中之前就能完成大部分减产任务。

②利比亚石油产量因动乱可能下滑

由于民兵活动，利比亚石油产量刚刚减少40万桶/日。而就在几周前，利比亚的石油日产量刚刚增至多年来的最高水平。多年来，利比亚一直是石油供应不稳定的一个来源，尽管该国有在2019年增产的宏伟目标，但也有可能产量出现下滑，从而令石油市场感到意外。

③委内瑞拉产量快要跌至底部

委内瑞拉今年的石油产量将接近100万桶/日，自今年1月以来已下降逾60万桶。不过，该国的产量下滑速度可能放缓，因为已经没有什么下跌空间了。然而，很难找到一位分析师，预计该国石油产量将在近期甚至中期出现反弹。

④多重因素减缓美国页岩油生产

据各方估计，美国页岩油有望继续爆炸式增长。事实上，页岩油生产商产量已经大大超出了2018年的预测，比一些初步估计高出约100万桶/日。更值得注意的是，钻井热潮本应受到管道瓶颈的阻碍。然而，最近油价下跌、金融压力和持续的管道问题可能最终减缓产量增长。没有人预计产量会下降，甚至维持在目前水平，但由于如此多的定价方案都将美国页岩油的巨大增长考虑在内，即使产量略微不尽如人意，也可能比预期更能收紧市场平衡。