宽松的基本面是沪胶这轮下行的本质原因-第2页

大宗内参：近期橡胶需求端的总体情况如何？

陈莉：金九银十旺季过去之后，目前是橡胶下游的淡季，而且我们从最近两个月的汽车产销及重卡销售数据来看，下游消费有示弱迹象。从国内公布的近期宏观经济数据指向来看，后期的消费预期也是转差的。总体需求端对于橡胶价格是有拖累的。

大宗内参：今日原油的大跌会对商品橡胶产生什么样的影响？

陈莉：原油对于橡胶的实质影响其实并不大，原油链条上走下来的合成胶与天然橡胶的替代大约在5%左右，最近合成胶因为原油的暴跌，价格也出现崩跌，对天胶有一定的拖累。但原油是大宗商品的风向标，尤其是工业品，因为原油价格的下行，情绪上都是趋弱的。

大宗内参：对于后期橡胶的行情，您认为会有哪些风险？有些什么样的建议可以和我们投资者分享？

陈莉：橡胶总体的供需格局还是宽松的，高库存、期货升水、供应增加的现状没有改变，价格难有改观。1811合约交割完毕之后，重点关注下，国内停割，国外原料价格持续低位带来的割胶意愿下降是否会对短期产量有一定影响，以及天气方面的炒作。建议投资者在目前位置上暂时观望，但1901合约的基差回归之路还没走完，交易所高企的仓单对于期货盘面依然有压力，目前的期现价差缩窄明显，前期套利盘也有离场，等待期现价差重新拉大，关注再一次的抛空机会。