期货首页 > 研究报告 > 正文

因供给缺口及种植成本支撑 2019年玉米将成为明星多头标的

0评论

0阅读

2018-10-23 14:16:35

全球玉米供需压力进一步减少，库存消费比连续四年下滑。中国玉米产量增长有限，临储库存去化超预期，供给政策调整空间越来越小，玉米消费仍被看好，饲用需求稳定增长，深加工项目快速投放。

「观点摘要」

因供给缺口及种植成本支撑，新粮上市和陈粮库存恐难以形成压力，玉米将成为2019年明星多头标的。

一

全球玉米概况综述

从全球玉米格局看，受益于2018/2019年产量恢复不及需求增速，整体供求得到改善，期末库存及库存消费比创近几年低点。根据USDA10月供需报告，2018/2019年度玉米产量为10.68亿吨，同比去年增加3.35%，稍低于2015/2016历史高位10.78亿吨;全球总消费11.07亿吨，同比增加3.73%，期末库存1.59亿吨，同比减少17.92%，库存消费比连续4年下滑至14.39%。

二

中国玉米供给情况分析

玉米供给情况从新年度产量、临储拍卖、进口谷物三个方面来阐述，总体来说，未来玉米供应可调整空间越来越小。

（一）新年度玉米产量稳定略增，但是租种成本大增

据国家粮食信息中心预测，2018/2019年度中国玉米产量为2.165亿吨，比去年2.159亿吨，同比略增0.28%，其中东北地区玉米产量为9396.2万吨，同比去年增加1.2%，华北黄淮地区产量7264.5万吨，同比减少0.64%。

今年东北玉米虽然整体增产，但是租种成本大幅增加，据北方物流测算，吉林租地、化肥等成本上升明显，今年单吨成本达1573元，加上运费折算到港口1723元/吨。

（二）临储玉米巨量拍卖，库存去化超预期

截至2018年10月19日，临储玉米拍卖已经进行了27周，实际成交量9450万吨，今年拍卖只剩下一周时间窗口，预估成交400万吨，那么2018年总拍卖成交量将达9850万吨，临储库存剩余量为8429万吨。临储玉米成交量超预期，未出库粮占比近30%达3000万吨。

1 2 3 下一页末页共3页

温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。

多头

<上一篇 钢价和利润后续如何演绎？供需错配+预期修复有望推动钢价上涨！

下一篇> 锌价长期看难言乐观或面临重心向下风险

热评话题

壹周期货刊

返回金投首页返回期货首页

品种	最新价	涨跌额	涨跌幅
螺纹钢	--	--	--
线材	--	--	--
沪铜	--	--	--
沪铝	--	--	--
橡胶	--	--	--
燃料油	--	--	--
沪锌	--	--	--
沪铅	--	--	--

品种	最新价	涨跌额	涨跌幅
强麦	--	--	--
棉花	--	--	--
白糖	--	--	--
PTA	--	--	--
菜籽油	--	--	--
早籼稻	--	--	--
甲醇	--	--	--
玻璃	--	--	--

品种	最新价	涨跌额	涨跌幅
豆粕	--	--	--
豆二	--	--	--
豆一	--	--	--
玉米	--	--	--
豆油	--	--	--
聚乙烯	--	--	--
棕榈油	--	--	--
PVC	--	--	--

品种	最新价	涨跌额	涨跌幅
美豆粕	--	--	--
美豆油	--	--	--
美黄豆	--	--	--
美燃油	--	--	--
美原油	--	--	--
美黄金	--	--	--
LME锌	--	--	--
LME锡	--	--	--
LME铜	--	--	--
LME铅	--	--	--