22日讯,国内商品期货午盘涨多跌少,燃油期货领涨期市,黑色系表现强劲,螺纹钢涨2%、热卷、铁矿石涨近2%,焦炭飘红,但涨幅并不明显,东海期货分析师刘慧峰认为,焦炭阶段性顶部已现。
22日讯,国内商品期货午盘涨多跌少,燃油期货领涨期市,黑色系表现强劲,螺纹钢涨2%、热卷、铁矿石涨近2%,焦炭飘红,但涨幅并不明显,东海期货分析师刘慧峰认为,焦炭阶段性顶部已现。
焦炭阶段性顶部已现
10月中旬以来,受商品市场集体转弱影响,焦炭期货价格也振荡下行。结合基本面的情况分析,焦炭价格的阶段性顶部已经出现,后期预计以波段运行为主。
短期焦炭供应持续回升
9月之后,国内环保限产力度边际放松,叠加焦化厂利润处于近几年来的新高,焦炭供应量持续回升。根据最新公布的数据,9月,焦炭产量同比下降0.1%,降幅较6月最低点回升4.6个百分点。Mysteel公布的独立焦化厂开工率也呈回升态势,10月19日当周为78.78%,较9月初回升3.78个百分点。考虑到目前焦化厂仍有500元/吨左右的利润,其生产积极性依然较高,供应的增加将继续压制焦炭价格。而11月之后,随着采暖季限产政策的落地,开工率将下降。
下游补库相对谨慎
库存可以作为判断供需基本面变化的重要指标。当前,焦炭呈现钢厂库存高、焦化厂和港口库存低的格局,这导致焦化厂出货压力加大。截至10月19日,全国110家钢厂焦炭库存为439.6万吨,自9月以来连续7周回升,累计增加11.73%。同期,焦化厂库存为23.79万吨。根据历史数据,钢厂的补库存周期一般领先于焦化厂,当钢厂补库存接近尾声的时候,焦化厂在惯性作用下依然保持着较高的开工率。11月初上海进口博览会召开,届时,华东地区钢厂将限产。预计未来几周焦化厂库存回升。
目前,港口焦炭库存为243.6万吨,较9月初下降25.5%。港口和产地价格倒挂是港口库存持续下滑的主要原因。尽管自9月下旬以来,港口和产地的价差有所修复,天津港与吕梁地区准一级焦价差修复至245元/吨,但钢厂库存处于高位,且价差水平仍低于7月底的水平,贸易商利润有限,其囤货相对谨慎。
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