1、总结来看,PVC的1月合约在主力合约中属于相对弱势的合约,在年底阶段受制于上游的高开工及下游需求的转弱,预期将会出现供过于求的局面。
核心观点
1、总结来看,PVC的1月合约在主力合约中属于相对弱势的合约,在年底阶段受制于上游的高开工及下游需求的转弱,预期将会出现供过于求的局面.
2、十月份,由于现货仍然处于旺季,现货价格存在一定的支撑作用,同时成本端电石价格震荡偏强,在社会库存处于低位水平的情况下,10月继续下跌的空间较为有限。
3、后期关注的重点将是电石价格的走势以及库存的累积情况。
详细内容
在8月份的最后一个交易日,PVC盘中大幅下跌,跌破7000附近平台,为“金九银十”的到来提前拉开序幕。进入9月以来,PVC呈现出区间窄幅震荡的走势,价格波动区间持续维持在6600-6900之间。造成这种上有顶、下有底的原因在于,一方面基本面上多空交织,而另一方面现货与预期之间的矛盾也限制了波动的幅度。在“金九”之后,“银十”的消费旺季来临之时,PVC能否企稳反弹,成为我们关注的重点。
1、9月现货成交放量,旺季特征表现明显
8月份PVC上冲7500之后,高位大幅回落,现货成交量持续维持低位水平。进入9月,整体现货成交量有所增加。在中秋节的前一周,随着期货盘面的逐步企稳,PVC的现货成交量也呈现出大幅增加的态势,通过跟踪几家样本贸易商的现货成交情况我们发现,最近一周的日平均成交量达到0.96万吨,环比达年内高位水平。
在整体现货需求表现尚可,同时统计局公布的最新的房地产数据向好的情况下,十月份的旺季需求仍然较为乐观。
2、PVC企业开工率维持高位,后期计划检修偏少
截止到9月20日当周,国内PVC55家装置的周开工率在84.38%,环比前一周的84.97%下降0.59%。
当前PVC企业开工率虽然出现小幅下滑,但仍然高于往年同期。根据了解到的情况,大部分企业已完成年内检修任务,后期并无大规模集中检修的情况出现,10月份的检修涉及产能或将不及去年同期,行业开工率预期将会维持在80%左右水平至年底,整体供应端供应量高于往年同期。
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